货币政策微调有利于银行净息差逐步回升，银监会强化风险管理有利于银行资产质量提高，经济复苏和风控的加强有利于信贷成本降低。

　　央行昨日发布的数据显示，7月新增人民币贷款大幅回落至3559亿元，为2009年以来最低。

　　事实上，随着二季度息差企稳迹象得到印证，市场看好银行业下半年走势的呼声依然很高。

　　据国泰君安近日发布的银行业周报显示，无论是央行微调货币政策逐步转向稳健，还是银监会一系列旨在加强银行业风险防范与抵御能力的措施，当前背景下对银行盈利能力的负面影响并不大。

　　国泰君安指出，货币政策微调有利于银行净息差逐步回升，银监会强化风险管理有利于银行资产质量提高，经济复苏和风控的加强有利于信贷成本降低。

　　国泰君安分析师伍永刚在接受记者采访时认为，结合目前货币政策微调的形势，对下半年银行盈利能力应持积极乐观态度。

　　中信证券的研究报告显示，交行、中行、兴业银行、南京银行、北京银行等5家银行三季度每股收益或较去年同比有较大增幅。到四季度，14家上市银行可能相比去年都有大幅增长。

　　中国人民银行研究局研究员邹平座认为，央行下半年不会采取规模控制的办法去控制银行的贷款规模，信贷投放还是要遵从于经济的发展。

　　邹平座也表示看好下半年银行业盈利水平。他指出，除了信贷结构的支持，还可以通过金融创新、金融服务，进行全球化竞争包括拓展海外回购业务，这些都可作为今后银行盈利策略的主要方向。

　　“资产结构的优化，需增加收益较高的债券类业务，加大对收益稳定的按揭贷款、消费性贷款业务的支持。”邹平座分析说，银行盈利策略不仅要有制度上的改革，在与资本市场其他领域机构的合作空间还很大，需要进一步开发。

　　联合证券：货币政策微调有利银行息差

　　每经记者 黄惠敏 发自深圳

　　日前，央行提出“注重运用市场化手段动态微调”的货币政策。昨日，联合证券银行业分析师发研究报告指出，这种“微调”或导致银行业绩提速。

　　上半年贷款发放量巨大。该分析师指出，对于银行来说，贡献业绩的是贷款平均余额，不是简单的贷款增量。5.7万亿的一般贷款增量（扣除票据），其对于上半年平均余额贡献仅为2.7万亿。如果考虑到上半年贷款大多在月底发放，则贷款平均余额对于上半年的贡献可能更低。因此，即使下半年贷款不再发放，结构也不变化，则一般贷款平均余额也将比上半年增加3万亿，或者更高。

　　分析师称，真正可能驱动业绩超越预期的动力是息差。央行和银监会对于资金供给的管制，无形中可能提高资金提供方银行的溢价能力，进而提高银行的息差水平。另外，定期存款重新定价的继续，以及存款的活期化将带来负债成本的下降，从而对息差的扩大带来额外贡献。

　　该分析师指出，下半年或不会看到货币和信贷政策的真正收紧，但是相对上半年，货币的收缩会多一些。

　　国信证券分析师在最近一份研究报告中指出，下半年央行工作重点在于对流动性进行管理，可能首先采用数量型工具进行微调，但市场利率仍将随之发生调整，而且调整方向对银行息差有利。