国企热：做“产业”还是做“泡沫”

　　国有房企富贵逼人 买房拿地频频称“王”

　　国企热：做“产业”还是做“泡沫”

　　近期，挟咄咄逼人的资金优势，国企在房地产市场风头强劲，一些国企、央企更是频频成为“地王”买家。

　　持续的“国企热”会不会“烫伤”房地产业？不少业内人士认为，部分国企借助于资金优势进行的开发、拿地行为，将进一步刺激房价过快上涨，对房地产市场带来较大冲击，并增加后市调控的难度。房地产业“国企热”利弊如何尚难定论，但应警惕其“做大”楼市泡沫的可能性。

　　房地产“升温”，国企“发热”

　　数据显示，今年前三季度，房地产企业销售额前十强中，包括前三名在内的6家企业均为国企。戴德梁行华东区综合住宅服务董事伍惠敏说，２００７年Ａ股市场排名前十的房企中有6家是民企，而今年则是国企“一统天下”。

　　综合来看，国有资本主要通过三种途径进入房地产市场，一是通过地方政府控股的“城投公司”进入当地的一级土地开发市场；二是凭借资本优势进入土地二级市场；三是收购优质写字楼等持有型商业物业。其中，土地市场是国企争夺最激烈的领域。

　　另一方面，民营企业正退出重点城市。《浙商》杂志日前针对３０家较为知名的民营房企作了调查。这３０家房企中，有１８家房企今年以来没有拿过一块地。有地进账的１２家房企中，７家企业所购土地位于南宁、黄山、镇江、绍兴、温州、宁波等二、三线城市。

　　被动“避害”还是主动“趋利”

　　国企进入房地产业，是被动“避害”，还是主动“趋利”，或是两者兼而有之？

　　一国资房企负责人告诉记者，今年以来公司贷款变得“特别宽松”，往往是多家银行主动找上门，请求“帮帮忙”贷点款；对有些上十亿的项目，则会由总行的领导亲自来打招呼，“跟民企不同，巨大的资金优势使国企在房地产市场左右逢源”。

　　一位不愿具名的国企负责人说，原先国资委规定只有１６家央企可以进入房地产，其他企业不能进入。“但这两年来，可能是央企的部分企业，特别是传统加工企业、生产制造企业效益不理想，出口又受影响，所以倾向于在房地产业中加大投资。”

　　长期研究楼市的上海市政协人资环建委专职副主任孙钟炬认为，国企纷纷进入房地产业，既是“冒险意识”推动，也是“利益驱动”使然，“今年以来房地产业迎来了一个反常的‘黄金时期’，增强了企业的冒险意识。此外，目前房地产业是一个‘短平快’的行业，出效益快，风险却小，在很多企业看来无疑是最有收益的投资渠道”。

　　警惕“国企热”做大楼市泡沫

　　一些分析人士认为，不少“土地”遭遇闲置，恰是因为企业资金薄弱、无力开发所致；而国企尤其是央企拥有稳固的资金链和强大的开发能力，能促进土地资源的充分利用和深度开发。还有人认为，国企拿地是行政力量对房地产市场的管控手段之一，将为日后的楼市调控创造更多主动权。

　　另有一些业内人士认为，国企“强悍”入市，是抬高地价、加快房价上涨的重要原因。一位进入上海已有１０多年的港资房企人士说：“现在一些国企连楼面价超过２万元、３万元的地都会毫不犹豫地去拿，这让大家有些担心，如果一两年后这样的价格卖得动，那就说明房价上涨太快了；如果企业不开发，那就是炒地，借此融资圈钱。”

　　他说，一些国企的主业并不是房地产，但频频制造“地王”，这将加剧市场的泡沫化、非理性程度。“我们不怕国企进来，但如果有些企业不考虑资产回报率、财务负债率，而只管依靠巨额的银行贷款和股市融资，非理性地拿地，那将对市场造成很大冲击”。

　　孙钟炬还认为，国企尤其是央企与地方政府一向“关系深厚”，地方政府不会“傻”到去收回国企手中的地。这样一来，“土地闲置两年即收回”等政策的权威性将遭遇挑战。新华社记者 叶锋 《 国际金融报 》