大摩欲“甩”中金联姻华鑫

　　大摩欲“甩”中金联姻华鑫

　　据境外媒体昨日报道，摩根士丹利已经重启出售其所持中国国际金融有限公司（简称“中金公司”）股权的进程。这项交易可能会为该公司带来逾10亿美元收入。

　　大摩或进账120亿美元

　　昨日，《华尔街日报》援引知情人士的话报道，对于持有的中金公司34.3%的股权，摩根士丹利11月3日已邀请潜在买家提出首轮指示性收购报价。

　　消息人士称，摩根士丹利目前持有的中金公司34.3%的股权价值在120亿－150亿美元之间，私募股权公司贝恩资本（Bain Capital）和泛大西洋投资集团（General Atlantic）有意参与竞购。

　　分手意在联姻华鑫

　　根据资料显示，1995年，摩根士丹利与中国建银投资有限责任公司、中国投资担保有限公司等合资成立了中金公司，成为中国首家中外合资投资银行。成立之初，摩根士丹利投资了3500万美元。此后，摩根士丹利与该合资公司管理层经常在人事、文化及与其他外资银行关系等问题上出现分歧。2000年，摩根士丹利放弃了对中金公司的管理权。2007年，中投公司耗资50亿美元收购了摩根士丹利持有的中金公司9.9%的股份后，大摩出售其余34.3%股份的消息也频频传来。

　　早在2008年初，摩根士丹利便选定贝恩资本、德州太平洋投资有限公司以及由泛大西洋投资集团、斯达国际公司（Starr）和J.C. Flowers组成的财团作为中金股权的竞购方。但最终由于潜在买家出价太低而未能成交。

　　“摩根士丹利在中金公司的业务管理上并没有实际话语权，十多年来，大摩一直想在中国真正开拓承销业务。”一位业内知情人士告诉记者，“如果大摩不出售所持有的中金公司股份，它与华鑫证券的合资投行也不可能获得证监会的批复。”

　　早在2007年，摩根士丹利便与华鑫证券签署战略入股协议，共同组建一个主要从事投行业务的合资券商，大摩在其中将至少持股33%的股份。但该合资证券需要获得监管部门的批准，目前摩根士丹利尚在等待这张批文。

　　合资投行存不确定性

　　“本土券商具有明显的地区优势，在政府资源、客户关系、销售渠道等方面具有一定的优势。外资券商参股内资券商，可以快速获得这些资源。”中投建银分析师赵明勋表示。

　　国内一家券商投行人士也指出，像摩根士丹利这样的外资券商与中小券商进行合作，也是希望可以提高其在合资公司的话语权。

　　目前，即使摩根士丹利成功出售中金公司股权，其与华鑫证券的合资券商最终能否获批还较难判断。一位业内人士称，“毕竟此前，大摩与华鑫证券已经拥有一家合资基金公司（摩根士丹利华鑫基金管理有限公司），对于合资券商的审批，管理层一向很谨慎，因此，未来的不确定性还是不小的。”本报记者 赵怡雯发自上海 《 国际金融报 》