社科院副院长李扬:2010年通货膨胀基本不是问题

　　在这次克服金融危机的过程中，包括中国在内的各国花了很多钱，如果根据“通货膨胀无论何时何地都是货币现象”来判断，通货膨胀会很严重。但不说全世界的情况，至少对于中国来说，这种判断是有误的，它不能全面反映中国物价上涨走势和因素。

　　在我看来，中国物价变动因素有两类，一类因素总是使得物价涨不上去，就是促使物价下跌的因素。这个因素包括几部分，第一，就是总体来说总需求不足，这个需求不足表现在很多方面，在实体层面就是储蓄比较多，储蓄率始终在很高的水平上，而且这些年一直在提高。金融表现就是银行存款多，外汇储备很多。

　　第二个原因就是产能过剩，国家统计局资料显示，我们24个行业，有21个行业出现程度不同的产能过剩。第一季度是19个行业，到第三季度已经是21个行业，增加了两个行业，也就是说产能过剩行业在增加。不管产能过剩是什么原因，产能过剩总是意味着供应大于需求。在大部分产业都是供应大于需求的情况下，物价总水平应该没有上涨压力，只有下行的压力。

　　当然，也有导致物价上涨的因素。主要是三类，一类是随着中国日益融入全球经济，大宗产品价格的波动通过贸易以及其他金融渠道影响到国内物价。2007年到2008年上半年就是一个淋漓尽致的表现。再往前可以追溯到2004年那次，再往前是上世纪末、本世纪初的物价波动，都与此有关。中国是高度依赖大宗产品的国家，在工业上我们依赖原料、能源，生活上依赖国际农产品，这些价格目前都是在剧烈波动，而且总体价格是向上的。

　　第二，国内总体上是供大于求，但是结构不平衡。由于我们经济总是保持10％左右的增长水平上，从实体经济的角度来说，一定有些领域不可能跟得上这么快的速度，就出现了所谓的短缺。而且这些情况常常发生在农业领域，比如2007年、2008年那次物价上涨就是猪肉价格“说了算”，就这样一个农产品价格就左右了中国的物价。但是严格的说，这不是通货膨胀，而是物价上涨。

　　第三，从总需求面来讲，货币和信贷供应比较充沛。我们有这么多的流动性在市场上，一有风吹草动，就会对物价产生影响。这三类因素是导致物价上升的因素。所以，导致物价下跌的因素有主要是宏观层面；导致物价上升的因素主要是结构层面，就看谁起的作用大了。我的判断是2010年通货膨胀基本不是问题。

　　现在大家关注通货膨胀，这其中有一个潜台词，觉得通货膨胀无论何时何地都是坏现象，物价上行，大家风声鹤唳，觉得不得了，马上要采取措施。其实这是一个非常错误的观点。就经济运行来说，适度的通货膨胀要比通货紧缩好得多。我觉得这个事情经济学已经说清楚了，世界各国的实践也已经证明了是这样，通货膨胀不能严重，但是物价增长走正，在某一个可以控制的水平之下是好事情。

　　通货紧缩的话，你口袋里的钱是不断增加，但是到你口袋的钱却在不断减少；通货膨胀情况下，尽管你口袋里的钱是不断减少，但是到口袋的钱不断增加，所以你要衡量。经济学上有一个适度的水平，这个适度水平之下，保证你的饼做得大，到你口袋的钱会多于你口袋里钱的减少。从工业部门来讲就特别清楚，如果物价指数负增长，工厂就没法开工，物价略有上涨，大家才有积极性。工厂愿意生产，愿意投资，才有就业，有了就业，大家才有收入，有了收入才有消费。我觉得理解这个问题的核心在于工业，因为工业是居中的，它创造就业，创造收入。

　　本报记者刘晓午采访整理，未经本人审阅