交行：2010年银行业盈利增速有望达20%

　　今年上半年信贷高增长对商业银行构成一定的资产质量压力

　　11月7日，交通银行发布《2009~2010年中国银行业发展报告》。报告指出，随着宏观经济形势的改善，2010年银行业经营状况将显著改善，预计银行业有望实现20%左右的盈利增速。

　　利息收入、中间业务收入　全面向好

　　报告指出，受宏观政策和经济走势等因素的综合影响，2010年末我国商业银行人民币贷款余额将增长8万亿~9万亿元，增速约为20%~22%。以贷款为主的升息资产增长一项因素将拉动银行业2010年净利润增长32个百分点，仍将是驱动盈利增长的主要因素。

　　2009年上半年，上市银行净息差同比大幅下滑是导致上市银行净利润负增长的最主要因素。报告认为，2010年，商业银行的净息差有望延续2009年第二季度以来触底后小幅回升的态势，预计全年升幅达到5%左右，对2010年商业银行净利润增长的拉动幅度达到11个百分点左右，是仅次于生息资产增长的第二大利润增长贡献因素。

　　而对于在2009年颇为抢眼的中间业务收入，2010年仍将有望实现快速增长。报告预计，2009年全年上市银行的净手续费收入增长12%左右；而2010年，我国商业银行中间业务收入增速有望比2009年加快，上市银行净手续费收入增速将会达到25%左右，拉动商业银行2010年净利润增长7个百分点左右，比2009年上半年不足1.5个百分点的贡献率显著提高。

　　此外，从中长期看，2009年上半年的信贷高增长对商业银行构成一定的资产质量压力，拨备支出会继续有所增加。预计2010年，拨备支出增长对商业银行盈利增长的贡献将由正转负，拉低净利润增长速度6.5个百分点左右。

　　资本补充渠道多元化

　　由于2009年银行业资本充足率下降较快，再加上银监会对银行资本补充机制的新规定，使得银行业的资本补充来源备受关注。不过，交行首席经济学家连平认为，商业银行的资本补充渠道将呈现多元化的局面。

　　连平指出，随着下半年国内IPO的重启以及国际资本市场的回暖，商业银行将有更多机会借助直接融资的渠道增强自身的资本实力。

　　同时，内生资源也将成为资本补充的重要来源。据了解，内生资本主要源于净利润分配后的内部留存和一般准备的提取，而这两项资金来源可以满足银行业60%以上的资本金需求。

　　连平认为：“对商业银行来说，外部融资确实可以有效解决资本不足的问题，然而受到各种因素的限制，外部融资的资金量与银行体系庞大的资金需求规模来比仍存在较大的缺口，因此商业银行将更加倚重内生资源来补充资本。”

　　经计算，中国银行业2009年的表现强于市场预期，全年银行业金融机构实现税后利润的水平可能略高于2008年的5834亿元，按照6000亿元净利润和40%的利润分配率计算，如果通过分配形式的多样化，增加股票股利减少现金股利的分配占比，2009年利润留存将为银行业补充4000亿~5000亿元的内生资本。

　　另一方面，作为银行附属资本重要组成部分的一般准备也将随着资产规模的增长而同比例增加，假设全年银行业资产增长15万亿元，一般准备将同时提供1500亿元的附属资本。