年内第二贵新股招商证券今日上市

　　作为发行市盈率仅次于光大证券（601788）的今年第二贵新股，招商证券（600999）定于今日正式上市交易，不过正是光大证券估值偏高引发后市急跌的前车之鉴也令业内对欲夺第二大券商股交椅的招商证券的前景预期不甚乐观。

　　欲成券商股二当家

　　据悉，招商证券此次公开发行流通A股约3.6亿股，发行价格为31元/股，56.26倍的发行市盈率仅次于58倍市盈率的光大证券，根据招商证券发行价计算，招商证券的总市值高达1111.35亿元，仅次于中信证券（600030）和海通证券（600837），成为国内市值排名第三的券商股。同时，鉴于昨日停牌的海通证券最新市值仅为1281.89亿元，预计招商证券今日上市后将跃居券商股市值第二名。

　　一线基金回避申购

　　作为IPO重启后首只券商股,光大证券受到了452家机构的追捧，其中各类基金总计达212家。时隔三月，招商证券粉墨登场，但基金参与申购的热情却已不可同日而语。

　　据招商证券网下配售结果显示，招商证券此次网下冻结资金2313亿元，仅为光大证券的48.6%;而在招商证券214家网下有效配售对象中，基金对象仅有40家，与光大证券的141家更是有天壤之别。

　　券商心忧破发风险

　　招商证券高企的发行价不但令基金心怀顾虑消极申购，同样也令券商对招商证券在二级市场上的前景预期大打折扣，虽然周一大盘走势气贯长虹，但券商对今日招商证券的定位却整体偏低。据统计，在21家对招商证券上市首日价格作出预测的券商中，竟有包括中信建投、安信证券、申银万国、国泰君安等一流券商在内的18家机构认为招商证券可能面临破发的风险，而在对招商证券今日股价变动区间的上限预测中，只有银河证券和方正证券给出了40元以上的价位，预计其最高涨幅可达68.7%。

　　将重蹈光大覆辙?

　　光大证券上市当日大幅高开后便开始了回归之旅。华龙证券分析师黄昌全认为，目前二级市场上券商股平均动态市盈率32.26倍，而招商证券的发行市盈率就高达56.26倍，因此招商证券价值回归不可避免。浙商证券赖艺蕾提醒投资者，招商证券的上市虽不会对大盘走势造成太大影响，但券商板块和持股上市公司却有“见光死”的风险，投资者需有所准备。记者李扬帆