豆粕将进入加速上涨阶段

　　自国庆节之后，国内外豆类市场均出现触底反弹行情。其中国内豆粕期价上涨幅度较大，且市场成交极其活跃，其现货价格也一直保持非常坚挺。尤其是近几个交易日以来，国内豆粕期价开始加速上涨。

　　年底是豆类季节性上涨周期

　　每年年底，CBOT美豆期价一般都表现较为强劲，从近几年来美豆期价走势可以大致看出，这主要是受到美豆期价季节性走势影响。因为美豆9月底-11月份是收获期，11月份中下旬之后，美豆基本完成大部分收割工作，供应量将在短期内逐渐快速提高，出口装船进度也逐渐加快。此时基金会选择在年底大量买入豆类多头头寸，因美豆价格在出口装运旺季时上涨将会为美国粮商和农民带来出口销售利润最大化，且CBOT大豆期货价格定价权在美国华尔街，因此我们有理由相信基金选择在此时大量增仓美豆多头头寸并推高国际大豆价格是有明显的政治因素和意图的。CBOT大豆价格在年底出现的季节性上涨预期将为豆粕价格带来相应的支撑。

　　CBOT豆类市场将年底炒作焦点集中在中国进口需求。截止到11月5日，2009/10年度美国共计销售大豆2468万吨，而2008/09年度共计出口3607万吨，目前差不多完成全年出口任务的2/3，其中上年度出口到中国的大豆有1980万吨。而目前中国在2009/10年度共计购买美国大豆1512万吨，占美豆出口销售市场份额的61%。目前中国本年度累计从美国进口装船473万吨大豆，且预计近几个月购买量和转船量仍将大幅增加。因此，年底国内集中到港的美国大豆将保持在1000万吨以上，这是基金炒作的绝佳题材，大豆价格的上涨将相应提振豆粕期价。