E龙连续三个季度盈利 崔广福绸缪回归度假市场

　　“连续三个季度盈利，并且今年有望全年盈利，这在E龙成立10年来，还是首次！”说这话时，崔广福不禁喜形于表。

　　崔广福是艺龙旅行网(NASDAQ:LONG)首席执行官，从宝洁跳来接手E龙刚好满两年。头一年成绩单差强人意，第二年开始扭转颓势，迄今获得连续三个季度的盈利，崔广福似乎开始将深陷亏损泥潭的E龙拉回盈利上升通道。

　　11月24日，E龙发布2009年第三季度财报，显示E龙在第三季度净收益为750万元。但是，迄今为止7.31%的运营利润率并不足以吸引投资者蜂拥而至，崔广福24日接受本报记者专访时坦承分销商利润率能做到15%已算不错，E龙若在规模上突破瓶颈，按照目前的“线上策略”，利润率翻番不难实现。

　　崔广福还向记者透露，回稳的E龙正筹备回归度假产品市场，开辟酒店、机票业务外的第三盈利点。“以前艺龙不具备条件作度假产品，现在我们的时机到了。”

　　追问利润率

　　按照艺龙24日公布的财报，艺龙第三季度总营收为10320万元，同比增长15%，净营收9720万元，同比增长16%，超过此前预期的5%-15%。

　　营收的增长加之成本的降低，艺龙在第三季度净收益750万元，若加上前两个季度的净利润，艺龙前三季已有净收益1900万元。崔广福表示，虽然第四季度的财务数据尚未统计，但从10月份的统计数据来看，第四季度的经营状况料不会差到哪里去，预计第四季度的净营收入可在9000万到9900万之间，比去年同期增长5%-15%。

　　尽管这些数据与携程的同期财务数据相比，远远不及其漂亮，崔广福提到这些数字，仍是满脸堆笑。对他而言，做好艺龙内部整合、寻到稳定的盈利通道已算成功。毕竟，750万的盈利，与去年同期的净亏1550万元相比，可谓打了翻身战。

　　从今年11月份，崔广福已开始了其艺龙任期的第三年。前两年，崔广福交出了两份截然不同的成绩单。2008年全年艺龙净亏损7660万，而今年前三季度交出1900万的盈利，今年全年盈利并不困难，只是盈利多少的问题。

　　受艺龙发布的盈利财报刺激，11月24日，艺龙股价报收16.49美元，微涨0.24%。对投资者来说，艺龙之所以没有获得市场的热烈追捧，主要原因在于其资产的盈利能力偏低，即运营利润率偏低。

　　据艺龙财报披露，艺龙第三季度的毛利润为70%，但运营利润率仅为7.31%。记者查阅艺龙近两年的财报发现，艺龙的运营利润率一直大幅波动，最高不超过10%，甚至出现负值。然而，同期携程的运营利润率却高达36.52%。

　　面对记者的追问，崔广福坦承与携程的巨大差距并非经营思路的不同而致，倒是有错失时机的原因。“互联网公司，提早两年的差距，相当于传统企业的八年。”崔广福认为，携程发展的时机提早了两年，且一直没经历过经营班子的大变动，经营思路也一直很稳定。这些因素导致携程很早就摆脱了同行竞争，在规模效应下，利润率大幅上升。

　　1崔广福认为，携程是特例，而非惯例。事实上分销商的利润率很难超过15%，即使在艺龙也获得规模效应之后。

　　“以前艺龙运营思路和经营班子一直在变，不稳定性导致了企业的长期亏损。”崔广福说。

　　崔广福认为自己对艺龙的最大贡献是确定“线上策略”，即回归在线企业的本质和价值，艺龙砍掉其所有线下发展会员的模式，专注于让消费者在线选产品、在线支付，以完备的线上产品和服务，获取消费者。而艺龙也为完备其线上服务投入了大笔资金。

　　“我刚来的时候，线上消费收入的比重只有15%不到，现在已经有三分之一。”崔广福认为，一旦线上消费收入占总营收的比重超过50%，艺龙的成本将会被大大摊薄，届时艺龙的利润率也可以翻番。

　　求变潜规则

　　在当天的专访中，崔广福向记者透露，正在与格林豪泰集团进行战略合作，求解分销商与酒店，尤其是经济型酒店之间的“直销分销冲突”。

　　此前格林豪泰曾与携程因“切客”引发了官司，目前该官司仍在二审中。据业内人士透露，切客是当前酒店，尤其是经济型酒店与分销商之间最大的矛盾。崔广福认为，这一矛盾的解决必须要双方让步才行。因此格林豪泰与艺龙开始了总部之间的对话，艺龙降低佣金，换取格林豪泰集团所有酒店的同等会员待遇。

　　“以前在艺龙订房只有95折优惠，现在是92折，与在格林豪泰网上订的价格完全一样。”崔广福表示，双方的这一合作已经实施了一个月，从目前的数据发现，对格林豪泰的订房量有了明显的上升，而艺龙虽然单个佣金降低了，却在总量上超出以往很多。因此艺龙还在与汉庭和七天连锁探讨同样的合作模式。“这种以消费者为中心的、上下游伙伴关系是求解之路。”

　　崔广福还向记者透露，E龙还准备回归度假产品，开发一些机票加酒店的自由行度假产品。“我们绝对不做旅游团，定位也会与携程有所区别。”崔广福称，之所以在两年之后重启度假产品的市场，是当初没实力做，而现在“艺龙的时机到了”。