外资行增持再回首 重返中国银行业

　　CBN记者　李彬　周静雅

　　上周末，德意志银行通过受让华夏银行另一股东所持股份，从而成为华夏银行第一大股东；随后，海外媒体报道，西班牙对外银行（BBVA）计划增持中信银行股权至15%。短短一周之内，两家银行迎来外资股东的增持，“抢手”程度令人惊叹。

　　此情此景，让人不由联想起年初的“ 减持潮”——各大中资银行境外战略投资者在解禁后即减持套现。如此冰火两重天的局面缘何而来？

　　中信证券一位人士对CBN表示：“传言目前监管部门正在要求各家银行提高资本充足率，因此不少银行都有融资需求，这样一来，外资机构就有机会入股中资银行，再加上目前银行股看涨预期浓厚，增持中资银行股份将成为不错的选择。”

　　减持潮

　　还依稀记得年初的“凄风苦雨”：金融危机的阴霾笼罩全球，金融巨头们纷纷倒下，或者试图谋钱纾困。作为率先A+H股上市的中国银行首先迎来了战略投资者的解禁，不巧的是，该行的战投RBS、UBS等处境都是困窘交迫，于是“减持”一度成为中国银行的关键词。

　　2008年12月31日，瑞士银行（UBS）清仓所持有的34亿股中国银行H股。2009年1月7日，李嘉诚旗下慈善基金再次抛售20亿股中国银行H股。1月15日，战略投资者苏格兰皇家银行（RBS）选择全部转让其持有的中国银行股票。

　　一时间，所有的战投抽身而去，这给中国银行蒙上巨大的阴影。有此遭遇的不只中国银行，1月初，美国银行配售了建设银行56.2亿股H股，直接套现194亿元人民币，并将这一幕在5月再次重演。

　　5月12日，建行再次发布公告称，美国银行以每股4.2港元的价格，将所持建行135亿股流通股悉数出售，较5月11日收盘价折让14.3%，交易金额为73亿美元。

　　上市的三大国有银行全部未能幸免。4月末，工商银行两家战略投资者安联和运通集团在解禁当日即将这部分H股股份全部清空，配售股份数量分别为32.16亿股和6.38亿股。紧接着6月，高盛在解禁约1个月后，配售了约30亿股已过解禁期的工商银行H股，套现约19亿美元。

　　增持热

　　与上半年的 减持潮不同，进入下半年以来，中资银行似乎重现魅力，外资机构对其展开了新一轮的“增持”。

　　首先是中小型银行备受青睐。10月13日，新加坡华侨银行宣布将认购1.92亿股宁波银行增发的新股，持股比例由10%上升到15.1%。而近日，华夏银行和中信银行的增持消息或传闻再次升温了“增持热”。11月19日，德意志银行通过一份期权协议受让华夏银行另一股东所持股份，从而持股比例达到17.2%，成为华夏银行第一大股东。

　　随后，海外媒体报道，西班牙对外银行（BBVA）计划再投资11亿元欧元（约127.7亿港元）增持中信银行股权至15%，并有望在下周完成。金融危机之后，BBVA已经增持过中信银行，并与之展开多方面的合作。此外，浦发银行的战略投资者花旗银行也屡次表示无意减持。

　　而大型银行战投巩固地位。比如10月份工行H股解禁之后，安联集团和美国运通承诺将不会减持所持有的工行H股股份，同时重申工行与安联集团及美国运通的战略合作关系。

　　两重天

　　造成这一冰火两重天局面的原因并不难理解。事实上，境外金融业者与中国银行业这几年的离离合合，几乎描绘出一段跌宕起伏的世界金融危机史。

　　有资深银行家如此描述几年前刚完成股改的中国银行业：在国家的支持下剥离完1.4万亿坏账的中国银行业，步履尚未稳，国际信用评级机构和投行甚至对此不屑一顾。一个细节是，如今在建行身上获取极大回报的美国银行，当年在入股建行的消息宣布后，股价竟应声而落。而那个时候的境外金融业正处于一个经济周期的顶点，可谓“财大气粗”。

　　去年9月后，在金融危机日益严峻的情况下，各路投资中国银行业的境外金融业者，被迫减持，回家救主，这里面包括了美国银行、高盛、瑞银等等。其间反差多大，上述银行家举了一个例子：2007年初，浦发银行股东花旗银行的市值高达2700亿美元，而今年3月跌到只有62亿美元，早就跌出了全球十大银行之列，而工商银行已稳居全球市值最大银行一年有余。

　　但随着危机的淡去，经济的回暖，外资大银行们开始重拾投资之路。以美国四大银行为例，摩根大通、高盛、花旗及美国银行集团四家大型银行在第三季度业绩大有好转。其中摩根大通当季销售收入达到288亿美元，同比大增79%，实现净利润35.9亿美元；高盛也实现净利润31.9亿元；花旗则大幅扭亏。欧洲银行业的业绩要更靓丽一些，比如华夏银行的战投德意志银行三季度净收入为72亿欧元，同比增长64%，净利润为14欧元，同比增长238%。

　　中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇表示，受经济危机的影响，目前中国银行业在利润增长方面也出现了一定问题。但从长期来看，中国银行业依然具有良好的发展前景，而且随着综合经营的发展，中资银行的成长潜力也比较大。

　　而海通证券银行业研究员佘闵华也认为，虽然金融危机后全球的金融市场均陷入萎靡，外资机构对中国银行业方面的投资也比较谨慎；但相对于欧美市场，中国银行业仍具有较大的投资价值。