亚太股市热钱汹涌 国际投行集体唱多

　　　自今年3月底出现反弹以来，亚太股市的强劲表现受到全球投资者的青睐。一些国际投行近日纷纷发表报告，对亚太股市的前景表示乐观。其中，中国内地和香港股市更是被各大投行普遍看好。⊙记者 王宙洁 ○编辑 衡道庆

　　资金流向追踪机构EPFR上周五公布的数据显示，截至11月18日的一周内，全球股票基金实现了56亿美元的净流入，其中49%流入新兴市场。

　　另据EPFR统计，今年以来，已有约530亿美元海外游资投入新兴市场的股票市场。在热钱的推波助澜之下，新兴市场的资产价格正在被不断推高：摩根士丹利资本国际新兴市场指数今年以来已经上涨逾60％，金砖四国中，巴西股市涨了近140％，俄罗斯股市涨了130％，印度股市升了90％，中国内地股市则涨了70％左右。

　　日本大和证券亚洲区研究部联席主管克雷格表示，亚洲经济体货币的升值预期，正吸引越来越多的资金前来。

　　法国巴黎证券（亚洲）中国及香港研究部主管欧文认为，中国以香港作为离岸金融中心和人民币离岸贸易中心的政策，将会吸引中国内地和海外的资金涌入，并带动香港的资产价格持续上升。“在这一背景下，香港将出现资产泡沫。”他认为，只有启动加息周期，才能抑制资产价格的膨胀。

　　日本大和证券在昨天发表的报告中称，亚洲消费者储蓄率较高，但欧美地区仍处于去杠杆化阶段，这一阶段预计会持续数年，因此，未来新兴市场的消费增长将会较美国快3-4倍。报告称，以目前新兴市场消费约为美国消费的73％计算，4-5年后新兴市场的消费将超越美国。相关受益股有望带领该地区股市走出较为可观的行情。

　　大和证券认为，全球经济衰退已经结束，预期大部分亚洲经济体将在2010年恢复至原先的增长水平，且亚洲在未来五年将继续带领全球经济增长。大和证券还预计，明年底前各国政府暂不会退出经济刺激政策。

　　瑞士信贷则表示，目前亚太经济体再次探底的风险较低，这将为股市中长期上升提供动力。该行亚太区研究主管范卓云24日表示：“市场担心未来流动性可能被收紧。但加息周期未必会扭转股市趋势，最重要的是看企业盈利增长动力能否保持。”

　　各大投行对中国内地和香港股市尤为看好。摩根大通认为，在中国经济复苏及流动性充裕背景下，预计上证综指在今年底前将再创年内新高，明年更有机会升至4000点关口。

　　摩根大通中国证券市场主席李晶表示：“今年三季度中国企业盈利自去年中以来首次出现正增长，预计这种趋势四季度将会持续，明年亦会有两位数增长。”

　　法国巴黎证券认为，受到中国内地和海外资金持续涌入的带动，未来五年香港的股市和楼市有望继续上升，预计香港恒生指数明年将重回30000点。摩根士丹利也在报告中称，在中国经济加速增长、通胀处于低水平以及经济刺激政策效力显现等因素带动下，中国内地和香港股市整体估值将获得进一步提升。