中国医药转型综合医药集团

　　事件：中国医药昨日公告，作为中央医药储备单位，公司日前收到工信部与财政部联合下达的指令，要求在12月31日前完成第二批次1300万人份抗病毒药物磷酸奥司他韦胶囊及其中间体（即国产“达菲”）的储备任务。此前的9月18日，中国医药已公告提前完成第一批次1300万人份 的储备任务。

　　点评：我们近日调研了中国医药，并与公司董事长、董秘进行了交流。我们认为，作为央企通用技术集团旗下的主要医药资产平台，中国医药未来将在发展医药贸易业务的同时，会尝试进入医药流通和医药制造业，通过外延式扩张与内生式增长结合的方式打造综合性医药集团。（编注：中国医药昨日的公告同时披露，中国医药将适时开展国产“达菲”的经销活动。为此，中国医药的控股子公司通用美康医药有限公司已经于12月1日与宜昌长江药业有限公司签订相关独家的经销协议。）

　　我们认为，甲流持续时间将至少到明年春季，作为治疗及预防甲流的特效药品，达菲的需求量巨大，公司利润可能明显增厚。我们根据甲流疫情发展和达菲销售情况调整盈利预测，中国医药或将成为下一阶段甲流最受益的品种，由此而我们预测中国医药2009年、2010年、2011年EPS（每股收益）分别为1.04元、2.87元、1.86元，并给予“推荐”评级。

　　中投证券 李昱