来源：中国证券报
著名经济学家华生11日表示，2010年资本市场大牛市的基础并不成熟，大调整的周期至少还需要几年时间。明年资本市场将是震荡和整固的过程，大幅度的波动不可避免。未来经济增长方式转变后，有望迎来大规模的爆发性增长。
华生在华夏基金养老基金投资论坛上表示，有三个负面因素会影响股市整体估值。一是非流通股明年将全流通；二是现在企业都是非整体上市，在资产注入的预期下市场不断炒作；三是现在新股发行还不是完全市场化，发行速度和股本扩张还受行政控制。此外，中小盘股高溢价造成估值结构失衡。(徐畅)
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