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国泰君安:铁路货运价格上调 对上市公司影响有限

来源:第一财经网站
2009年12月14日10:27
  中新网信息,从12月13日起,国家铁路货物统一运价平均每吨公里由现行的9.61分提高10.31 分。其中,运营价格由平均每吨公里6.31分钱提高到7.01分钱,铁路建设基金维持现行每吨公里3.3分钱的标准不变。

  国泰君安分析称,此次发改委上调铁路货运价格对上市公司业绩影 响有限,大秦铁路拟收购资产的业绩预测已经考虑了运价上涨:现在铁路运输公司主要包括大秦铁路、广深铁路铁龙物流公司三家。大秦铁路和广深铁路的货运运输业务受益于铁路货运运价上涨,但整体上对业绩影响不大。同时大秦铁路拟收购资产2010 年业绩预测已经按照上调0.007元进行的预测。大秦铁路目前资产中的大秦铁路、丰沙大线执行特殊运价,不受此次价格上调影响。受到影响的主要是北同蒲线业务。预计此次上调增加税前收入在1 亿元左右,对每股收益的影响在0.006元,对公司业绩影响不大。大秦铁路公司已经公布了收购太原铁路局和朔黄铁路股权的方案,预计在2010年公司将完成收购。由于太原铁路局众多线路执行的是普通货物运输价格,此次价格上调对拟收购资产业绩影响相对较大。但是收购方案中对2010年的业绩预测中已经包含了0.007元的运价上调,也反映在国泰君安对大秦铁路公司2010年业绩预测。

  三家铁路运输公司中,国泰君安认为目前大秦铁路具有估值优势,维持对大秦铁路的增持评级,目标价格14元。预计公司2010年完成资产收购,2009-2010年每股收益分别为0.46元和0.62元,动态市盈率分别为23 倍和17 倍,增持评级,目标价格14元。 (来源:第一财经网)
责任编辑:克伟
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