大资金推动过山车行情 中小银行欲填补价值洼地

　　一直萎靡不振的银行板块，12月14日下午开盘力挽狂澜，上演了“过山车”行情。在外围市场的刺激下，14家上市银行全体上涨。其中，中信银行从7.19元低点上冲到8.18元，几近涨停。宁波银行的涨幅亦高达7.27%。

　　上午市场传言工行1000亿融资获批消息，资金面压力引起市 场恐慌下跌，之后传言阿布扎比和阿联酋央行承诺提供100亿美元支援迪拜偿还债务，提振周边市场。

　　不过，上述前者的传闻可信度值得怀疑。工行副行长牛锡明12月4日曾表示，工行目前资本充足率非常高，保持在12%以上，足够今后两年的发展需求。西南证券首席银行业分析师付立春认为，短期来看，工行率先进行大规模融资的可能性很小。

　　多位人士称，就整体银行板块来看，今年底明年初银行股很难持续上涨，但明年业绩可期。

　　银行股上涨“昙花一现”

　　部分基金重仓的银行股，14日终于迎来一次久违的上涨。

　　14家上市银行涨幅在1.63%到9.95%之间。中信银行、宁波银行表现最佳，分别上涨9.95%、7.27%。其他银行股涨幅在5%以下。

　　大智慧的大单监测数据显示，在所有板块中，仅银行类板块和通讯类板块是资金净流入，银行类（包括爱建股份、安信信托、陕国投A）流入量最大，资金共流入93.91亿元，流出92.57亿元，净流入1.34亿元。

　　“银行股午后的上涨，主要是由阿布扎比和阿联酋央行承诺提供100亿美元支援迪拜偿还债务传言的影响。”一家著名投行银行业分析师表示。市场脆弱的时候，一有消息刺激，股市和相关板块就会上涨。

　　该分析师认为，目前银行的市盈率仅14倍，相对其他板块比较便宜，自然受到市场主力的青睐。其预测，明年银行利润增长应在25%左右，银行股投资收益率达到30%不成问题。其中，尤以城商行盈利增长更为明显。

　　不过，有分析人士仅将此次上涨视为银行股的短期爆发。大智慧公司分析师谢峻说，迪拜危机与中国银行业的关系并不大，大多数银行已发表声明未持有迪拜主权基金的债券。此次上涨更多是受外围市场的影响。在中国股市中午休市期间，日经指数、恒生指数、澳大利亚指数均开始上涨，受外围带动，沪深股市午后开市后也出现强劲拉升。

　　不过，银行股已经低迷许久，仍未翻身。根据大智慧的监测，最近一周的交易日，该板块大单净流出12.66亿元，表现弱于大盘。

　　一家基金公司交易员统计，上周银行股整体跌幅达到2.97%，高于沪指的跌幅2.1%，深成指上周仅跌0.07%。“此次上涨是市场炒作的结果。”该交易员认为。

　　中信银行在14日的上涨行情中一马当先。该股以7.39元价格开盘后，一度在低位徘徊，午后放量上冲，在14时16分封住涨停。

　　城商行价值低估？

　　事实上，14日上午银行股的下跌，显示出资本市场上仍然笼罩着强烈的银行再融资阴霾。前述投行的银行业分析师透露，上午市场传闻，工行千亿融资获批，此负面信息引发银行股普跌。据该投行测算，明年银行的再融资压力突出，估计融资额度在3000亿左右。

　　不过，从工行资本充足率考查传闻的可信度不大。付立春说，截至9月末，四家国有上市银行资本充足率分别为工行12.6%、建行12.11%、中行11.63%、交行12.52%，工行的资本充足率水平是最高，应不会率先融资。另外，从经营风格看，工行并不十分激进，相对来看，中行今年的信贷投放迅猛，风格凌厉，补充资本的意愿更强。

　　工行副行长牛锡明亦在公开场合强调了该行的资本充足率。12月4日他表示，工行目前资本充足率非常高，超过了花旗、汇丰等世界性大银行，足够今后两年的发展需求。他认为，银行补充资本金的渠道是多元化的，到底采取哪种应当取决于当时的情况和各方面的利益综合决策。

　　由于国有行的规模庞大，今年信贷投放太多，多位分析师认为2010年国有行和部分股份行利润增速缓慢，而城商行投资价值更高。前述投行分析师给予北京银行、南京银行“增持”的建议。