国泰君安：四因素提振银行股

　　国泰君安昨日发表研究报告指出，信贷数据强于预期、CPI转正、估值偏低以及迪拜危机缓解等四个因素将推动未来银行股的上涨。

　　11月份超出预期的新增信贷数据，为银行股未来的上涨提供了重要的支撑。国泰君安指出，考虑到11 月份近3000亿元人民币信贷增量是在年底监管层采取趋紧的窗口指导下取得的，不难看出实际的贷款需求水平已有大幅上升，这从另一个侧面佐证了经济复苏势头日趋强劲。

　　11月份CPI转正则将有助于推动银行息差的上升。国泰君安指出，尽管加息到来还远不是时候，但加息预期无疑在增强，这对银行业的净息差已经形成推力。

　　银行股较低的估值也是吸引资金流入的另一大理由。数据显示，按12月14日收盘价测算，国有大行、股份制银行、城商行的2010 年动态PE为别为11.65倍、13.5倍和20.02 倍，动态PB分别为2.15倍、2.34倍和3.3 倍，未来估值提升空间较大。

　　此外，随着迪拜危机的缓解，周边市场纷纷走强，投资者信心提振，对内地银行股的走强是一大利好。