美国垃圾债券重获投资人青睐

　　CBN记者　潘荣

　　随着投资者风险偏好的提高，美国市场上现在已少有折价50%以上的债券。

　　美国摩根大通固定收益证券部数据显示，今年以来交易价格不到面值50%的债券在高收益市场所占比例迅速下滑至1.1%，目前规模仅89亿美元，仅仅一年前这些债券的市场占有率高达27.5%，规模更达2020亿美元。由于美联储长时间将隔夜贷款利率保持在接近于零的水平，以及近期美元指数走强带来的加息预期，固定收益市场的常规领域显得缺乏吸引力，投资者纷纷将热情转向之前受到冷落的垃圾债券市场。

　　摩根大通高收益率市场部门董事总经理蒂姆·唐纳休(Tim　Donahue)表示，美联储的零利率政策使得两年期美国国债的收益率仍不到1%，长时间的低息政策推动着大量资金流向高收益率市场。截至今年12月，流入高收益率债券基金的资金总量已超过300亿美元，追逐高收益证券的趋势将这些证券的回报率推高了56%。

　　目前，风险越高的债务价格反弹幅度越大，评级为CCC的债券回报率已超过100%。而全球各地公司与企业对此现象已作出反应，这些公司争先恐后地在高收益市场发债筹集新资金。尽管今年前3个月几乎没有任何发行交易，但下半年高涨的投资热情使得2009年高收益债券的发行规模有望突破1710亿美元。

　　Explaintion　名词解释

　　什么是垃圾债券？

　　垃圾债券又称高收益率债券，指信用评级甚低的企业所发行的债券。一般而言，BB级或以下的信用评级属于低级别。