巴塞尔待命题：“高素质流动资金”=国家级债券？

　　金融市场风雨飘摇的2009年即将过去，在12月21日的记者会上，香港金融管理局总裁陈德霖在感叹，在金融海啸冲击下，不少欧美银行破产倒闭、接受政府注资和拯救，而香港银行体系仍然保持稳健，来之不易。

　　今年以来一直走强的港元汇价近期走弱，显示资金续流出香港和股市。香港金融管理局副总裁蔡耀君表示，“目前业界担忧资金流向逆转会对香港的金融体系造成影响，不过在联系汇率之下，运作系统化，所以并不用担心有资金流出香港，联系汇率有能力去处理这个情况。”

　　蔡耀君分析说，导致港汇走弱的原因有几个，一方面因为在进行首次公开发行后，上市公司把筹得的资金汇出香港；另一方面，一般年底的市况较为淡静，有不少交易员已经开始放假，市场容易受到少量买盘影响而变得波动；另外在年底也有部分企业增加了买入美元的需要。

　　净息差降至历史低位

　　蔡耀君说，“今年有大量的资金流入亚洲区，包括香港。这些资金流入后投资于亚洲区的资产市场，如果未来资金流向发生逆转，会影响股票以及楼市的资产价格水平，因此银行界要留意处理有关风险，维持充足的资本和流动性。”

　　蔡耀君表示，资金流向是明年香港银行业面临的挑战，因为目前极低的利率水平，尚不知道会维持多长时间，香港银行需要评估资金流出以及利率回升所产生的影响。

　　根据香港金管局提供的数据，香港的零售银行在今年头三个季度，除税前经营溢利按年下跌9.7％，情况比预想中好。而净息差收窄至1.5％的历史低位，预计全年比去年少约34个基点。

　　今年香港银行的贷款亏损拨备未如想像中严重，资产素质虽然略有下降，但仍然保持良好。其中特定分类贷款比率，在9月虽然上升至1.42％，但仍低于1997年亚洲金融风暴前2.5％的正常水平。此外，截至今年10月，香港银行的住宅按揭贷款拖欠比率仅为0.04％，属于低水平。今年首10个月的贷款及存款分别增长1.8％及8.42％，住宅按揭贷款占零售银行本地使用贷款的比例降至9月份43％，反映住宅按揭占银行贷款组合一个很重要部分。

　　由于目前尚未取得第四季数据，蔡耀君说，目前还不能评论会否有个别银行全年业绩见红。不过，台资的香港小型银行富邦银行(香港)在上周发出盈利警告，因为回购雷曼迷你债券而导致的费用以及减值亏损增加，预计2009年度的净利将按年大幅下降。

　　“合作监管”香港银行内地子行

　　蔡耀君表示，香港银行业的未来发展优势在于内地市场，因为仅广东省，包括外来务工人口已近1亿人，而香港只有700多万人口。

　　候任金管局副总裁阮国恒表示，未来香港银行在内地成立的子行，将成为业务重要的组成部分，金融局需要对整个集团作出综合监管，将加强对香港银行内地子行的延伸审查。阮国恒说，日常监管可以依靠内地监管部门，香港金管局将与中国银监会商讨最佳的监管方式，建立合作关系。至于在香港开展人民币业务，阮国恒表示，拓展人民币业务是既定政策。今年7月开展的人民币贸易结算业务，开始头两个月的结算量较少，但最近几个月已稳步增加，相信随着接受程度的提高，相关交易量将逐步上升。

　　“有关计划的透明度已有所提高，内地早前公布试点企业名单，相关退税制度得到落实，未来希望能够扩阔瓶颈，增加试点企业的数量以及试点城市的数目。”阮国恒说。

　　此外，蔡耀君也指出，在金融海啸之后，巴塞尔委员会向银行业提出了原则性建议，要求保持较多高素质的流动资金，避免同业市场因互不信任而出现停顿。不过，由于巴塞尔委员会还没有具体说明定义，所以如果所谓的“高素质的流动资金”只包括国家级债券，则包括香港在内的部分地区和国家，估计都没有足够的相关债券。

　　巴塞尔委员会认为，在一级资本中要有较多普通股，以及一般储备中较有效吸收银行亏损，要求以此两项资本作为主要组成部分。如果资本水平计算方法改变，不排除个别银行需要增资，但因为国际间已有共识，所以如果要落实强化巴塞尔《资本协订》（二），也会给有需要的银行集资较长的时间，并在经济复苏后才会实行。