券商集合理财提速 较基金仍很“渺小”

　　CBN记者　刘雪峰

　　经历了9、10月的沉寂之后，券商集合理财产品的发行正在提速。财汇数据统计显示，11月以来，共有招商证券、光大证券等15家券商推出集合理财产品。其中，11只产品已正式成立，除光大阳光6号之外已公布的募集资金总额达到97.1498亿元，另有4只产品正 在发行。

　　9月份，监管部门表示将放松对券商理财产品存续期和规模的限制，成立2年以上的证券公司，新成立集合理财产品可以不设立存续期以及规模上限，证券公司可以自主选择是否有存续期。

　　“除少数创新类集合理财产品需要专家评审外，老产品的审批速度加快，新的小集合类产品的审批程序也比较简单。同时，与欧美等成熟市场相比，国内券商集合理财产品的发展空间很大。”有券商分析师表示。

　　广阔的市场空间加上政策的支持，为券商发力资产管理业务提供了契机。今年截至目前，共有30家证券公司新成立集合理财产品42只，较去年增长近一倍，已成立的集合理财产品规模接近600亿元，较去年增长近3倍。

　　从国外部分成熟市场的发展来看，以集合理财产品为主的资产管理业务收入占全部营业收入的20%左右，而目前国内只有5%，部分券商甚至还未取得业务资格；从发展速度来看，目前在欧美主要成熟市场的券商业务中，集合理财业务增长速度最快，年均增速达到15%左右，如2008年美国的集合理财业务增速达到20%。

　　放开存续期限制和发行规模上限后，券商集合理财产品与开放式基金相比已没有太大区别。但与基金相比，目前券商资管业务的规模和发展都远远落后于后者。

　　目前券商集合理财产品总数量不到百只，规模仅1100多亿元，而基金的数量已经超过500只，仅2009年新成立的基金就达到124只，在规模上，券商集合理财产品的规模还不到基金总规模的5%。

　　“长期来看，券商的经纪等业务在激烈竞争下会趋于萎缩，而投行和资管业务仍有很大发展空间，尤其是资管业务。”有分析师表示。

　　随着资管业务的发展，即使在规模上，券商集合理财产品也有迅速壮大的机会。在单只产品发行方面，今年7月末成立的光大阳光基中宝募集规模超过68亿，8月份成立的华泰现金管家募集资金规模也超过50亿。

　　风险较经纪、自营等业务低，稳定的收益又能较好地缓解靠天吃饭的情况，券商集合理财业务正在受到重视。

　　“考虑到投行业务的规模很难做大，赚钱也很有难度，很大程度上，将投行定位为券商的品牌推广地位会更好。而券商集合理财产品的种类会随着市场的逐步放开而增加，如外汇、期货、衍生品等不同类型的集合理财产品会越来越多，在种类上会比基金更加丰富。”有分析师表示。