资金面宽松预期或迎来A股开门红

　　A股市场今日步入2010年行情。不过，由于市场参与者在元旦假期中对相关信息的分歧较为剧烈，使得2010年第一个交易日的走势充满了不确定性。

　　三个信息引发市场担忧

　　就目前信息来看，市场对于元旦后第一个交易日的担忧源于三个信息，一是融资的压力，节后A股市场的 第一周就将迎来14家新股的IPO。而新股较为密集的IPO恰恰就是2009年12月份A股市场震荡盘落的诱因之一。二是节前最后一个交易日收盘后发布的自然人限售股在解禁后抛售要征收20%所得税的消息。三是美股在2009年最后一个交易日的急跌行情，尤其是尾盘的跳水引发了市场的诸多担忧。

　　不过，证券论坛的相关评论则显示出所得税的消息成为市场争论的焦点，而且争论双方的观点处于尖锐的对立状态中，看空者则认为市场会将此联想起资本利得税的问题，但看好者则认为这是进一步完善税法的举措，有利于降低自然人限售股在解禁后的迅速抛售心理，从而在一定程度上有利于提振多头的持股底气。笔者倾向于看好者，有些乐观者甚至认为这有望抵消美股节前最后一个交易日下跌走势带来的负面影响。

　　但密集的扩容现象的确可能会进一步造成资金的困惑，不敢轻易加大投资仓位。不过，以往经验显示，我国银行业历来有一个传统，就是在一季度的放贷规模往往会占到全年额度的50%甚至更高。所以，2010年元月后，资金面将趋于宽松，有利于削弱大规模融资所带来的资金面压力，从而提振各路资金对开门红的乐观预期。

　　一季度行情或相对乐观

　　从以往经验来看，如果A股市场处于上升周期，那么，一年的首个交易日、首月、首个季度的走势均较为乐观，如2006年、2007年甚至2008年均如此，当时A股市场就是处于一轮牛市的上涨周期。由于2008年11月见底后也处于震荡盘升的趋势，故2009年首个交易日、一月、一季度均出现强劲的走势，盘面更是热点纷呈，涌现出持续活跃的强势股群体。反观目前A股市场，仍然处于2009年弹升行情以来的周期中，所以，在资金面趋于宽松的大背景下，A股市场的一季度行情或将相对乐观。

　　那么，行情主角将是什么呢？就目前来看，有两类个股无疑是最佳的候选者，一是年报业绩浪主线。历史经验显示，只要宏观经济处于可持续性增长中，那么，上市公司业绩就有望出现年报业绩浪，因此，机构资金就会有持股的底气，新增资金也有追涨的勇气。目前A股市场上市公司所处的宏观经济背景，的确相对乐观，不仅仅适度宽松的货币政策、积极扩张的财政政策依然乐观可期，而且还因为消费、出口以及投资等经济增长引擎依然强劲，所以，年报行情仍值得期待，其中新股、2008年以及2009年有过再融资且未大比例送转增股本的个股或将成为行情的主角。

　　二是主题投资。在2010年，我国经济政策或将更加积极乐观，从而赋予相关行业、相关区域获得相关产业政策、区域发展政策的刺激预期。比如说新疆板块有望在加大新疆经济建设的政策预期刺激下反复活跃，尤其是基建主线的水泥、钢铁、基础设施工程等品种，这可能是前期青松建化等个股走势强劲的诱因之一。再比如海南国际旅游岛的建设将对于海南旅游、地产以及运输类个股产生积极而深远的影响，相关个股也有望成为一季度的主角。另外，农业、科技等相关产业品种也有望反复活跃，成为市场关注的焦点，尤其是集多种题材于一身的品种更有望成为市场的主角，建议投资者密切关注。 (来源：上海证券报)