2010股市无近忧有远虑 扩容压力不容小觑

　　今天，2010年的股市将正式揭开帷幕。在元旦假期的时候，市场出台了一系列利好消息，“开门红”几无悬念。但是面对着不容小觑的扩容压力，投资者还是要以谨慎为上。

　　“开门红”几无悬念

　　今年元旦假期期间，市场消息面上利多较多：先有2010年中央“一号文件”即将再出惠农新政策、“转让限售股所得将征20%个人所得税”的政策，后有“专家分析央行行长周小川新年讲话，称明年最多可能加息两次”、“2009年12月PMI指数环比涨1.4%”等资讯，综合市场各方对节后首个交易日走势的预测来看，“开门红”几无悬念。

　　综合分析这些消息，其中对于股市影响巨大的，还是“转让限售股所得将征20%个人所得税”。这一新规有助于减少股市波动，维护市场健康稳定发展。在过去个人限售股转让所得可以享受二级市场免税待遇的情况下，不仅套利动机很强，而且一旦套利成功，很难保证巨额套利资金不会流出股市，这样就会造成股市“失血”，不利于股市的健康成长。对限售股转让所得征税，因为弱化了套利动机，套利资金流出引发的股市“失血”的风险就降低了，无疑对股市的长期发展是有利的。

　　扩容压力不容小觑

　　元旦后首周将有14只新股密集发行，并且不排除还会有新股上市安排。这是本周新股发行节奏暂时调整后，IPO节奏再次加紧，且发行家数超过前几周。新股发行加快表明管理层通过增加市场供给挤压泡沫,2010年可能是创业板、中小板扩容较快的一年。新年第一天，将分别有英威腾、科华恒盛和人人乐三只新股同日发行，共募集资金约40亿元；1月5日（周二）又有三只新股赛象科技、奥普光电和皖新传媒三只发行，其中皖新传媒发行不超过1.1亿股，将在上交所上市；下周四（1月7日）则8只创业板新股同发，预计募集资金合计至少20亿元。

　　2010年A股几乎进入全流通状态，全年涉及限售股解禁的上市公司共有766家，解禁额度高达61015.13亿元，比2009年增加16.77%，占A股总市值的25.62%。按解禁额度来计算，2010年为解禁的最高峰，而且涉及的上市公司多数属于高价股。与2008年和2009年上半年“大小非”唱绝对主角不同的是，2010年首发限售股成为限售股解禁的主要群体，占比达到78%。从具体月份看，2010年限售股解禁额度超过5000亿元的月份主要是1月、10月、11月和12月。

　　无近忧有远虑

　　除了全流通之外之外，外部因素如美元走势、大宗商品价格和新兴市场泡沫和债务问题，则可能对A股影响不大。

　　对于投资者来说，还要关注货币政策的微调。虽然专家分析央行行长周小川新年讲话，称明年最多可能加息两次，但只要加息，就可能引起市场的心态发生变化，进而对于市场产生影响。