三破创业板纪录 世纪鼎利缘何“一枝独秀”

　　昨日，新一批8家创业板公司公布中签率，“第一高价股”世纪鼎利以1.35%的网上中签率创下新高，连破中签率、发行价、超募比例三项纪录。与另一创业板公司华星创业主营类似的世纪鼎利，为何引得市场为之疯狂？

　　世纪鼎利发行价高达88.00元/股，其高中签率也就不难理解 。令人吃惊的是另两个数据：发行市盈率（PE）123.94倍、超募比例479.53%。而与之可比性较强的华星创业发行市盈率仅45.18倍，即使上市后遭遇热炒，如今的动态PE也仅89倍。

　　资料显示，参与世纪鼎利报价的机构有82家，在创业板公司中算少的，但机构开出的“价码”都不低，最高报价达130元，所有报价加权平均数、中位数分别为96.00元、97.60元。公告还显示，以2008年每股收益及截至2010年1月4日收盘价计算，包括华星创业在内的6家可比上市公司平均PE为71.53倍，世纪鼎利可谓“鹤立鸡群”。

　　令人不解的是，华星创业的发行市盈率在首批创业板公司中偏低，但2个多月后，主营类似的世纪鼎利何以俘获机构“芳心”？

　　世纪鼎利的招股书显示，虽然其营收规模与华星创业旗鼓相当，但盈利指标全面超越后者。2006至2008年，华星创业综合毛利率为50%、49%、45%，世纪鼎利是65%、67%、68%；华星创业净利润分别为1012万元、1382万元和1752万元，世纪鼎利为1769万元、2643万元、3899万元。

　　股市升温也是导致世纪鼎利发行价走高的原因之一。华星创业当时选取11家可比上市公司，以2009年10月12日收盘价计算，其平均PE为52.38倍。如今，世纪鼎利选取的6家可比上市公司平均PE为71.53倍。

　　另一重要因素是，世纪鼎利2009年迎来爆发式增长，前三季度归属母公司股东的净利润为7868.47万元，扣除非经常性损益后的基本每股收益高达1.97元。以此推算，其2009年摊薄每股收益约1.94元，对应发行市盈率约45倍。