股指期货推出 投资者“潜入”基金

　　股指期货即将推出，记者从基金公司获知，投资者反应灵敏，已经“潜入”基金，如作为跟踪误差最小的指数基金之一——南方沪深300基金周一的申购量已经有放大的迹象。

　　基金经理潘海宁引用数据分析认为，股指期货推出前后，使得现货指数（大盘股指数）相对表现超越中小盘指数成为“大概率事件”。不过，市场风格能否切换还需关注资金面的变化，包括IPO、再融资的频度、信贷数据等。

　　对于股指期货和融资融券给指数基金带来的影响，潘海宁认为，指数基金投资目的是追求跟踪误差的最小化。由于基金本身的费用、交易冲击成本、大额申赎等因素，会使得指数基金无法跟上指数的涨幅，这就需要基金管理人去寻找额外收益来弥补这部分的差额。根据国际经验，指数基金很大一部分额外收益来自于“融券”的收入，这就为指数基金的头寸管理增添途径。