会计准则改变套上紧箍咒

　　2月2日，保监会下发《关于报送临时统计报表的通知》，对保险统计制度做出调整。对“原保险保费收入”指标重新定义为“通过重大保险风险测试的保险合同保费收入和保险混合合同分拆后风险保障费收入”。这也就意味着，所有进入投资账户的保费收入将无法列入原保险保费， 而是作为保户储金计量。

　　尽管投资型财产险的保费与投资资金早就分开计算，但新会计准则的调整仍然给已停滞的投资型财产险业务雪上加霜。本刊从沪上各家财险公司了解到，今年基本没有投资型险种新产品，原先热销的投资型家财险或意外险停售已近半年。业内人士指出，投资型财产险还面临集中给付的压力，新产品报备趋于严格，这些因素使得财险公司不得不对投资型险种“冷处理”。

　　从热销到淡出

　　投资型财产险一般集投资、还本、保障于一体，由于财产险多为短期产品，其本身的资金运作比较注重短期回报，投资收益体现出一定的弹性，这给习惯于消费型财产险的客户多了一份选择。

　　借助2006、2007年资本市场的红火，财险公司开始大力推动投资型财产险的销售。人保的“金牛家财险”、“金娃意外险”，太保的“安居理财家财险”，华安的“金龙家财险”，华泰的“理财一号意外险”等，都成为当时市场上的销售主力。2008年，投资型财产险延续强势，沪上某财险公司的投资型家财险月均保费突破400万元。

　　除传统保障外，返本和收益是投资型财产险的卖点。以人保的“金牛家财险”为例，最低保障期间为3年，保费每份2000元，承诺年收益2.2%；太保的“安居理财家财险”保障期间为1年，保费每份同样为2000元，承诺年收益1.8%；而华安的“金龙家财险”更是承诺保底收益2.8%。这样的“收益+保障”在当时偏低的利率环境下是有一定吸引力的。2008年，华安“金龙家财险”年保费收入在全国突破3亿元。

　　但资本市场的强势稍纵即逝，投资型财产险在红火了3年后开始趋于平淡：人保、太保、大地、华安等公司原先主打的投资型财产险都已停售，部分仍然“坚持”着的产品则大幅调低了收益率。

　　人保财险上海分公司办公室有关人士表示，“金牛”、“金娃”两代产品后，公司的投资型险种在2009年就基本停售了，目前也没有新设投资型险种的打算。记者在交行、建行等大型商业银行网点了解到，分红险是目前“保险理财专柜”的主打，家财险和意外险都不附带投资功能。“保险还是讲究保障来得实在，附带投资还会导致保费偏高呢。”建行某理财顾问如是表示。

　　从热销到淡出，投资型财产险还留下了“后遗症”——给付压力。以华安财险为例，2008年开始，华安“金龙家财险”进入沪上首批满期给付期，到2008年底满期给付近1亿元。在其后的2年内，据知情人士透露，华安财险到期需给付的家财险保险金预计在全国范围内达10亿元。有专家指出，虽然华安财险的融资能力和资金运用能力较强，但面对如今资本市场的不确定以及外部金融危机的影响，华安财险要在短时间内实现一定的投资收益还是有压力的。

　　“如果能有新产品替代还好，可实际上现在投资型财产险并无新产品接上来，这不得已造成了现金流的间断。大公司还能应付，但对于中小公司而言，这样的压力将是巨大的。”本刊顾问、复旦大学保险系主任徐文虎指出。

　　发展的紧箍咒

　　在近期保监会发布的《保险公司偿付能力报告编报规则第6号：认可负债》中，保户储金的定义被修改为：财险公司向投保人收取的、在保险合同到期时必须返还的资金及相应的投资回报。也就是说，所有投资型家财险或意外险所产生的保费，只有大约2%左右的风险保费部分可以被计入监管报表。

　　“这一计量方式的变动，对投资型财产险的影响是蛮大的。财险公司推广投资型险种的初衷，除了适当降低车险业务比例，使业务结构好看一点外，主要就是为了扩大保费规模，并通过现金流去博取投资收益，毕竟这类险种本身的承保利润几乎可以忽略。”徐文虎指出。

　　事实上，保监会已经意识到投资型财产险“承诺高收益”的风险问题。保监会财险监管处有关人士曾表态，保险公司的核心业务还是应放在常规险种上，对于财险公司而言，如果将依托投资环境的理财险种作为重点，就失去了它本应该承担的责任。

　　于是，对于投资型财产险新产品的报批犹如被上了“紧箍咒”。2008年12月，保监会对财险公司销售投资型产品的条件、产品收益率水平、手续费、财务管理、投资管理等做出新规定。财险公司销售投资型产品的门槛被大大提高，且首次要求与偿付能力高度挂钩。2009年初，保监会下发《关于进一步加强财产保险投资型保险产品精算工作的通知》，对财险公司的费用及准备金提取进行了规范，并要求依据对实际成本的预测确定各项费用，不得通过费用水平调整弥补过去的费用损失。监管趋严的直接影响是：2009年初以来，没有1家财险公司获得投资型新产品的批复。