高含权个股细梳理

　　中孚实业（600595）10送3转5派0.6

　　中孚实业2009年业绩：每股收益0.47元，每股净资产4.04元，每股公积金0.9255元，每股未分配利润1.8582元，实现净利润6107.88万元，同比增长59.52%。股东大会日期：2010-03-03

　　2009年四季度机构持仓情况：股东人数减少26%，人均持筹较集中；前十大流通股东合计持有18816万股（上期为17354万股），其中新进两家华夏系基金合计持有949万股、新进QFII富通银行持有253万股。

　　项目进展：2009年年报披露，中孚实业铝加工项目预算数为20.69亿元，工程进度为99%；林丰铝电铝加工项目项目预算数为7.8亿元，工程进度为75%。银湖铝业年产6万吨铸轧板及年产2 万吨板带箔工程项目金额1.5亿元，工程进度为60%。

　　渤海证券：行业低迷时竞争优势突显。预计2010-2011年公司每股收益分别为1.0元、1.14元、1.5元，给予公司买入评级，目标价30元。

　　日信证券：成本优势做保障，产能扩张的同时提高产品附加值。预计公司2009-2011年分别实现每股收益0.55元、0.99元和1.53元，对应PE分别为42倍、23.3倍和15.1倍，低于行业估值平均水平，且从吨铝市值、每股含铝价值来看，公司相对其他铝上市企业相对低估。我们认为未来两年公司产能增加和业绩增速较为明显，给予公司“增持”评级。

　　紫鑫药业（002118）10转5送2派0.23

　　紫鑫药业2009年业绩：每股收益0.5元，每股净资产3.54元，每股公积金0.8242元，每股未分配利润1.4005元，实现净利润30731.49万元，同比增长14.51%。股东大会日期:2010-03-05

　　2009年四季度机构持仓情况：股东人数较上期略有增加，筹码有待集中。十大流通股东中，新进友邦华泰积极成长混合型基金持有18万股，前十位合计持有流通盘6.82%，上期为12.68%。

　　2009年利润增长原因：销售收入增长使净利润有所增长；原料及人工成本增加,使公司净利润增长有所放缓。预计2010年实现销售收入2.9亿元，净利润6800万元。同比增长10％左右。2009年公司有29个品种进入基本药物目录，应收账款期末余额较期初余额增加5164万元、增长62.37%，主要原因是药品生产能力提高及销售收入较上期有所增长，应收账款期末余额较期初余额增长较大，但主要增长在一年以内，原因是尚未到回款期。公司出资2800万元入股长春农村商业银行（占9.33%），2009年该银行实现净利润1.11亿元。

　　国联证券：公司2010年和2011年的每股收益预测分别为0.58元和0.68元（分红前）。公司的经营在2010年和2011年将会面临一个拐点，也面临很大的变数。要么营销体系转型成功，并结合新产品的推出，公司迎来新的高速增长期，要么就此趋于平庸。公司2010年动态市盈率为43.57倍，高分红政策带来过高的市场溢价，而从公司基本面的分析，还是存在着较大的成长不确定性，因此给予“观望”评级。

　　桂林三金（002275）10派5.5

　　桂林三金2009年业绩：每股收益0.72元，每股净资产3.91元，每股公积金1.8029元，每股未分配利润0.8592元，实现净利润31039.96万元，同比增长12.27%。股东大会日期:2010-03-05

　　2009年四季度机构持仓情况：前十大流通股东中，本期新进3家基金，广发核心精选持有39.99万股、华夏沪深300持有25万股、嘉实沪深300持有23.95万股。前十位合计持有流通盘的6.19%，股东人数略微增加，筹码变化不大。

　　主营中药行业：公司主要从事咽喉口腔用药系列、抗泌尿系感染用药系列及心脑血管用药系列中成药产品的研究、生产与销售，以及其他天然药物和生物制剂等的研究开发。主要产品为西瓜霜润喉片、桂林西瓜霜、西瓜霜清咽含片、三金片和脑脉泰胶囊等。西瓜霜系列产品的年销售量超过25亿片，居国内喉口类中成药市场第一位，年销售收入超过4亿元，居国内喉口类中成药市场第二位（市场占有率约20%），三金片系列产品年销售量超过18亿片，年销售收入将近4亿元，市场占有率（超过30%）居国内抗泌尿系感染中成药市场的第一位。“三金”牌商标被认定为“中国驰名商标”。

　　国金证券：经营平稳，收入增长缓慢。我们对公司2009-2011年的盈利预测分别为：0.74元、0.832元和0.913元。目前公司的股价对应2009年业绩的估值为43.78倍PE，远高于行业的估值水平。目前公司的股价反映了市场对于新股的高涨热情，但已经不具备进行投资的价值，我们给予公司“持有”的投资评级。