房地产信贷紧缩 地产商囤地改为囤现金

　　　万科今日财报称，2009年该公司净利润超过50亿元，同比增长逾三成。

　　值得注意的是，2009年末万科手持现金达到230亿元，成为上市房企的“现金大王”，在已经发布年报的公司中，有超过五成的房企手持现金同比增长翻番。 文/表 记者张忠安

　　本报讯 年报显示，万科去年全年累计销售金额达634.2亿元，蝉联全球住宅企业销售冠军。报告期内万科实现营收488.8亿元，净利润53.3亿元，不仅较2008年大幅上升，比市场调整前的2007年也分别增长了37.6%和10%。

　　结算毛利率下降明显

　　不过，万科去年结算毛利率只有21.99％。而2008年该公司的销售毛利率为39.01％，2009年前三季度的销售毛利率为30.21％。

　　对此，万科总裁郁亮表示，2009年结算的产品多为2008年调整期内销售的产品，结算毛利率的下降主要受此影响，而由于2009年市场形势好转，未来结算毛利率将有所提升。

　　此外，二、三线城市的净利润占万科整体的比例，均高于其营业收入占公司整体的比例，说明二、三线市场的盈利水平更高。

　　上市房企手持现金大增

　　由于销售旺盛，上市房企目前手持现金同比也大幅增加，可谓“不差钱”。但分析师表示，根据目前情况，如果房企销售跟不上，资金链问题会在二季度末显现。

　　年报显示，万科在去年业绩大涨的同时，由于投资比较谨慎，年末持有的现金量大幅增加，达到230亿元，而大型央企的保利地产同期持有的现金也只有152亿元，因此，万科也成为当前上市房企的“现金大王”。

　　根据本报记者粗略统计，在已经发布年报的上市房企中，年末手持现金量翻番的超过五成。只有三家公司2009年年末持有的现金量同比下降，其余均大幅增长，增幅最高的达到7倍多。

　　安惠通投资管理房地产部拓展经理梁贺玲表示，虽然今年信贷有收紧迹象。但由于2009年卖得好，开发商手里有钱,暂时还不会造成资金链的紧张。

　　不过，易居中国地产研究院综合部部长杨红旭对记者表示，从前情况看，上半年成交量同比下滑，资金回笼量减；而且今年房地产信贷比去年紧缩很多，再加上部分企业去年高价拿地过于激进，今年下半年很多房企的资金将变得比较紧张。

　　记者观察

　　调控政策效果 仍然有待观察

　　从去年12月开始，中央就连续出台多套“组合拳”，调控房地产市场,从目前看，部分调控效果基本显现。作为行业龙头，万科表示，宏观调控政策的效果还有待观察，短期宏观经济的走势存在不确定性。

　　万科称坚持“不囤地”

　　打击囤地是调控楼市政策的重拳之一。万科总裁郁亮表示，万科坚持“不囤地”，“宁可错过，决不拿错”。根据财报，万科2009年共获取新增项目44个，对应万科权益建筑面积1036万平方米。郁亮也透露，目前项目资源基本可满足未来二至三年的开发需要。

　　在信贷、融资等多个领域，国家也都相应出台调控措施。郁亮表示，长期来看调控政策有利于房地产市场平稳发展；短期来看宏观经济的走势存在不确定性，政策对市场的具体影响也还有待观察。而且万科2009年在投资上保持了充分的谨慎，目前公司经营非常稳健，现金充足，足以应对市场变化的各种可能。