来源：经济观察报
作者：胡中彬
作为创业板之后的又一重要资本平台，新三板市场的发展得到证监会的高度重视，并有望在今年获得重大突破。
据悉，新三板有望在近日实现扩容，从北京中关村科技园区向全国范围推广，今年有望实现分批试点。
另一方面，此前受到各方热议的做市商制度和转板机制
扩容在即
有接近监管层人士称，目前证监会正在制定新三板市场试点扩容的具体方案，相关方案有望在 “两会”后敲定，新三板将很快从北京中关村高新园区推广至其他具备条件的国家级高新技术园区。
“证监会将公布试点园区评审标准，今年有望实现分批试点。首批试点名单或有6家左右高新园区入选，进展顺利则有望在下半年推进第二批试点。”上述接近监管层人士透露。
业界俗称的新三板市场，即指代办股份转让系统，由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务。尽管各界对新三板市场的呼声甚高，且相关准备工作已经过多年的酝酿，但新三板却迟迟未见动静。
近日，新三板市场的推进进程成为 “两会”上证券业界热议的焦点。多位委员、代表专门就此提出建议，敦促新三板快速推出。政协委员贺强提出，要想有效地解决中小企业融资难的问题，就必须大力发展场外证券交易市场。
3月2日，证监会表态称，将积极完善代办股份转让系统，健全中关村非上市公司股份报价转让试点制度。“在总结试点经验的基础上，证监会将进一步完善代办股份转让系统管理体制框架，制定代办股份转让系统扩大试点具体方案，研究拟订场外市场建设总体方案。”
事实上，从去年下半年开始，证监会就已经紧锣密鼓地在全国各地高新技术园区开始调研，一方面了解各个高新区的准备情况，收集各方对三板市场的意见和建议。奔赴各地调研的领导甚至包括证监会副主席姚刚等，带队的级别之高也充分显示出证监会的重视。
截至2009年底，新三板市场共有挂牌公司59家。根据中关村科技园区试点的“工作指引”，凡存续满两年的股份有限公司，主营业务突出，具有持续经营能力，公司治理结构健全，运作规范，股份发行和转让行为合法合规，并取得公司所在地省级人民政府出具的非上市公司股份挂牌转让试点资格确认函的，均符合申请挂牌的条件。
而目前，全国共有国家级高新技术园区56个，众多高新技术园区蠢蠢欲动，希望能够尽快入选候选名单。
一位证券公司投行部负责人称，从整体实力而言，上海张江高新技术园区、武汉东湖高新技术区、西安高新技术开发区等高新园区在运行和筹备情况都较为理想，有望拔得头筹。
据了解，上海张江高新园区首批试点企业申报工作近期已经正式展开，还专门举行了园区企业进入代办股份转让系统试点培训会。
机制突破
值得期待的是，新三板有望在运行机制上实现重大突破。上述接近监管层人士透露，在新三板市场中，做市商制度和“绿色通道”制度或将实现。
一位券商创新业务部总经理也称，监管层领导近日在参加上海张江高新区举办的一次培训会上也曾明确表示，做市商制度和 “绿色通道”制度都会被采纳。
做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用，以纳斯达克市场最为著名和完善。具体是指由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。
实际上，在创业板的创新性备受业界诟病情况下，新三板机制上的创新才更令人期待，现在很多圈内人士已经提出建议将新三板命名为“创新板”，以突显它与其他市场的区别。
“只有通过做市商制度才能够对高科技企业进行准确估值，这是新三板能够大力发展的前提。”上述券商创新业务部总经理直言，许多人对做市商制度的认识还有误区，做市商制度并不是为了解决市场的流动性不足，交投不活跃的问题，其核心作用是为了起到价值发现的功能，交投不活跃是因为对相关信息缺乏判断、交易信心不足所致。
而在转板机制上，“绿色通道”制是指在新三板挂牌的公司，一旦达到在主板市场或创业板市场上市的条件，就可直接申请转板，不再需要通过发审委审核。这样将大大缩短三板公司在主板上市的步伐，而且将极大地增强三板市场对于高科技中小企业的吸引力。
现行的机制是，之前曾出现所谓“转板成功”的案例，均是通过增量发行的方式进行的，这和一般公司提出首发申请并没有太大区别，转板通道只是名义上存在而已。
深圳市创业公会会长王守仁也认为，建立规范、灵活的转板机制符合场外市场的特性。
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