大盘蓝筹和周期类板块有望迎来估值修复

　　⊙记者吴晓婧○编辑张亦文

　　最近两个交易日，银行等大盘蓝筹股大幅上扬，基金则继续唱多大盘蓝筹。

　　中海基金投研中心表示，蓝筹股上涨带动指数的特征昭示着二季度，借助股指期货的东风，大盘蓝筹股和低估值的周期类板块有望迎来估值修复。

　　上投摩根投资副总监许运凯表示，随着股指期货推出时间的确定，今年市场可能出现从中小盘向大盘蓝筹的风格转换。

　　许运凯表示，尽管从去年开始，就有市场风格转换的趋势出现，但由于流动性的不足以及周期股对刺激政策退出比较敏感等因素，2009年四季度至今，市场风格还未能成功切换。而在目前全年流动性格局基本符合预期的情况下，投资者对流动性的担忧有所缓解，这也有利于风格转换的实现。

　　易方达平稳增长认为，应该避免长期持有累计涨幅大、估值高的小盘股，重点关注估值水平低，增长明确，流动性好的银行板块以及其他业绩确定、估值水平低、流动性良好的周期类板块。

　　值得注意的是，先知先觉的机构投资者显然已经开始为蓝筹股的启动提前布局。据上交所最新披露的数据显示，上周，博时超大盘ETF出现了高达62.36亿份净申购，其中申购份额为69.41亿份，赎回份额为7.05亿份。

　　除了博时超大盘ETF之外，同为跟踪大盘指数的华夏上证50ETF和华安上证180ETF也同现净申购。其中，50ETF申购份额为10.12亿份，赎回份额为8.58亿份，净申购1.54亿份；180ETF申购份额为16.08亿份，赎回份额为0.93亿份，净申购15.15亿份。

　　业内人士认为，今年来的主题投资行情对于基金而言，由于热点板块占基金净值的权重比较小，实质上对基金收益贡献并不显著，而权重板块大幅调整，造成绝大部分基金今年以来业绩收益为负。

　　某保险公司权益部投资人士表示，股指期货和融资融券的推出必然会催生一波蓝筹行情，不排除基金借此行情萌发做市值的冲动。但缺乏赚钱效应的大盘蓝筹股除了估值安全的优势外，还需要更多“购买力”决定其反弹行情持续性。 (来源：上海证券报)