陆磊： 通过IPO和再融资实现资源优化配置

　　联合证券首席经济学家陆磊：

　　通过IPO和再融资实现资源优化配置

　　广东金融学院副院长、联合证券首席经济学家陆磊就今年中国宏观经济谈到三个观点：一是在2010年全年可能贯穿“挤出效应”这一经济现象。这就要求大力发展非上市公众公司融资渠道，也即在多层次市场当中，沿着中小板、创业板进一步向前发展，以解决更具活力的非国有部门公司融资问题；二是在今年2—11月，实际利率仍可能是负利率，由于通货膨胀往上走、人民币升值压力以及去年放出去的中长期贷款还债问题，加息将是很艰难的事。负利率将导致流动性被驱赶，但由于目前房价已非常高，流动性将会被驱赶到资本市场。因此，可以预见2010年资本市场将面临较为充裕的流动性；三是2010年中国宏观经济将面临增长动力的衰竭，一方面是像去年一样的大规模投资增长不太可能，投资规模将有所下降；另一方面则是，整个进出口今年能有1000亿贸易顺差就很不错，由此经济增长的动力会受到影响。

　　陆磊还说，由于西南旱灾的影响，尽管夏粮可能不会有太大影响，但由于西南是我国重要的水源，所以秋粮很有可能受到影响。叠加上述效应，2010年的宏观经济将偏冷。因此，能否通过资本市场寻找新的经济增长点，尤其要用好流动将向资本市场挤压，尽可能通过IPO和再融资来实现资源的优化配置。