地产股中期利空OR短期下跌

　　信息时报讯 4月15日，国务院出台遏制房价过快上涨的政策措施，严厉打击炒房和投机性购房。据Wind资讯统计，4月6日至13日，全国性地产公司股价跌幅达9.59%，二三线城市地产公司跌幅为8.5%，主要业务在一线城市的小地产公司跌幅则更小，为6.55%。

　　股价先于房价变脸

　　这与同期大幅飙升的一线城市房价形成了对比。不过，分析人士称，从历史走势来看，楼市价格与地产股表现并不存在显著的相关性。从趋势上看，地产股的变化要先于房价的变化。

　　安信证券分析员认为，地产股主要受政策影响下挫，接下来政策会进一步调控。虽然很多地产公司部分业绩已经提前锁定，但该分析员认为，地产股的估值仍有相当压力，而且信贷到下半年也会比上半年紧一些。此外，像房产税、六成首付这样的政策都会对投资产生负面的影响。

　　地产股难止跌势？

　　中证证券研究中心张泰欣认为，受未来有可能出台更严厉的调控措施预期的影响，预计地产股下跌势头难以止住。

　　截至上周五中午收盘，全景数据决策终端的监测数据显示，地产板块半日净流出逾7亿元。据统计，包括华夏、博时、嘉实、易方达和南方等5大基金公司仓位出现一致下调，其中除易方达之外，其他4家公司基金平均仓位均在80%以下。4月6日以来，房地产板块累计流出资金202.1亿元，机构撤离的迹象明显，机构在行为上集体看空，说明未来地产股仍有下行的风险。

　　抑或更有买入机会

　　国泰君安认为，首付和利率提高的房贷紧缩对行业是中期利空。因政策风险释放和前期股价下跌，短期股价继续大幅下跌概率小。“将有效打击推动房价猛涨的投资投机需求，缓解恐慌性需求的情绪，行业未来的房价调整和销量萎缩将产生实质影响，进而有利于维持中长期景气和泡沫。”

　　由于政策风险尚未完全释放、政策紧缩后行业量价必会有调整的正确反应，所以维持行业趋势谨慎的观点，维持行业中性评级。“我们认为，房价和销量调整后，行业反而将逐渐产生趋势性买入机会。”中财

　　各方观点

　　中证证券：受未来可能更严厉的调控措施预期的影响，预计地产股下跌势头难以止住。

　　国信证券：偏宽松货币环境之下房贷新政对银行实际负面影响不大，维持行业“谨慎推荐”。

　　国泰君安：短期股价继续大幅下跌概率小，行业反而将逐渐产生趋势性买入机会。