多只基金开始减仓 华夏动作亦有分歧

　　在基金第一次增有的股票名单中，几乎全部为中小板股票。如北京科锐(002350.SZ)、丹甫股份(002366.SZ)、神剑股份(002361.SZ)等，包括大幅上涨的国脉科技。

　　基金二季度的策略中，乐观的声音并不少，但从基金的仓位水平来看，对市场的担忧丝毫没有消减，反而在逐渐加 剧，更多的基金选择了减仓。

　　基金分歧后市

　　从2009年至今，不同的基金公司对仓位的判断并不一致，但选择减仓的基金数量更多。

　　Wind资讯数据显示，从2009年年底至2010年4月16日，在监测的328只基金中，有64.65%的基金减仓幅度超过1.5%。只有21.33%的基金增仓超过1.5%。

　　在4月11日至4月16日的一周之内，股票型基金的平均仓位继续下降。Wind资讯数据显示，股票型基金平均仓位下降0.09个百分点。在规模排名靠前的华夏、易方达、嘉实、博时、南方五家基金公司中，除易方达以外的其余四家基金公司平均仓位水平均低于80%。除博时基金小幅增仓之外，其余四家基金公司均选择了继续减仓。

　　“现在基金行业是没有定数的。”北京地区一位不愿透露姓名的基金业人士对《第一财经日报》记者表示，“对市场没有共识。将来的市场是向上还是向下，是蓝筹启动还是小盘股继续发力，分歧都很大。现在每家都有每家的操作策略，甚至一家公司内部也有分歧。”

　　他认为，在看不清的情况下，有多数基金反而会选择更谨慎的态度。尤其是一季度多数基金收益都为负的情况之下，降低股票仓位，“即使不赚钱，最起码能不亏钱。”

　　王亚伟增仓

　　不过，以“另类”著称的王亚伟这次在仓位的把握上，依旧表现出“另类”的姿态。

　　在整个基金行业仓位水平不断下降，华夏基金其余多只基金都选择减仓的情况下，王亚伟旗下的两只基金仓位水平均较2009年年底有所上升，且上升幅度较大，约为10%。

　　Wind数据显示，截至2010年4月16日，华夏大盘的持仓比例达到91.17%，较2009年年底增加12.34%。而华夏策略仓位为72.70%，较2009年年底增加9.88%。

　　从华夏基金内部各基金的表现来看，不同基金经理之前的分歧不小。Wind资讯共监测了华夏基金旗下13只基金的仓位水平，其中，从2009年年底至今，华夏平稳小幅增仓1.13%，以及王亚伟管理的两只基金仓位上升之外，所有基金仓位均下降。其中，华夏蓝筹核心、华夏经典配置、华夏行业精选的减仓配置均超过10%。尤其是华夏经典配置，在2010年持续减仓18.21%后，仓位水平只剩54.95%。成为华夏旗下减仓最多和仓位水平最低的基金。

　　对于华夏基金的分化，上述基金业人士评价：“这样的震荡行情正好是王亚伟擅长的。他本来就以挑选个股、押重组闻名。一般来说他的仓位更多地反映了看好的个股数量和看好程度，跟是否看好大市关系不大。”他认为，王亚伟的仓位水平并不能代表华夏基金就看好整个市场，而且他很少按照公司的整体策略投资，反而是其余基金经理的集体减仓，可能是受到该公司整体策略的影响。

　　撤离哪里

　　仓位在降低，但也有股票被增持。基金公司的一季报均未出炉。但截至4月16日，沪深两市共有66家公司披露了2010年一季报。虽然不够全面，但从中也可以局部看出基金的行业和个股偏好。

　　从中我们可以看出，基金在个股选择方面表现出了较大的集中度。从目前已披露的一季报情况看，歌尔声学（002241.SZ）等几只股票的前十大流通股全部为机构，表现出空前的一致性。

　　而有几只股票被基金显著增仓。如国脉科技（002093.SZ）、华芳纺织（600273.SZ）、丹化科技（600844.SH）等个股被基金较大幅度地增持。它们在整个一季度的上涨也都超过了20%。

　　另一个值得注意的现象是，在基金第一次增持的股票名单中，几乎全部为中小板股票。如北京科锐（002350.SZ）、丹甫股份（002366.SZ）、神剑股份（002361.SZ）等，包括大幅上涨的国脉科技。而怡亚通（002183.SZ）、大洋电机（002249.SZ）等股票也被机构增持，歌尔声学前十大股东全部为基金。这也表现出基金在一季度对创业板等小盘股的前所未有的青睐，以及在当前创业板的行情中，基金是重要的参与角色。

　　此外，由于好股票数量有限，基金扎堆的情况依旧较为普遍。从目前已披露年报的情况来看，武汉塑料（000665.SZ）、丹化科技等公司的前十大流通股股东中，仅华夏基金就占据了4席。而以一季度大涨31.32%而被市场瞩目的国脉科技，更是华夏红利、华夏复兴和华夏盛世等华夏系三只基金，以及嘉实主题、嘉实策略等基金的重仓股。

　　此外，以押宝世博概念股著称的中邮基金旗下策略依旧和2009年底保持一致，旗下所有的三只基金全部都重仓了益民商业（600824.SH）。

　　而从行业偏好来看，按照Wind统计的申万一级行业，多数行业在一季度都遭到了基金的减持。金属、采掘等行业被抛弃的幅度极大。而仅有电子信息等少数几个行业被基金增持。

　　作者：贾华斐 (来源：第一财经日报)