来源：《新世纪》-财新网
作者：温秀 冯哲
提高资本充足率要求、推行动态资本和杠杆率等监管工具，近来中国银监会的监管力度，已在向国际正在热议的新监管标准看齐。
“所有的危机发生之前，都经历了信贷的高速增长。”一位监管当局人士表示。而对策，惟有未雨绸缪，比如在银行业利润最好的时候提高资本要
“在宴会的高潮撤走酒杯。”上述监管当局人士引用英谚称，此次金融危机证明了国际清算银行的洞见——该行在危机发生前提出“逆周期”的诸多主张虽未被各国监管当局采纳，但却在事后得到了证明。他说，在努力排查地方融资平台风险、高度关注房地产市场泡沫等问题的同时，对现行资本监管制度按照最先进的理念进行改革，已经成为今年银监会的工作重点之一。
补充资本金正成为大行高管当下的案头急务。与此同时，在一些银行高管的北京办公室里，已经悬挂起了新资本协议达标的时间表。
随着这一协议实施的迫近，很多银行的资本金将面临重估。新旧资本协议的不同在于，新资本协议除考虑信用风险和市场风险，还要求对操作风险等提取对应的资本等。这意味着加入新资本协议的银行，资本充足率会因此而下降，有银行内部测算可能会下降高达2至3个百分点。
近几周来，监管部门正就银行资本金管理的紧急调研，希望银行对未来五年的中期资本管理作出可持续的规划。
11.5％何来
“实施新资本协议的时间表比较紧张，我们现在经常加班。”建行风险控制部一位人士表示。根据银监会的时间表，第一批新资本协议银行将于2010年进入实施阶段。
一位商业银行人士向记者透露，第一批实施的范围会是工行、农行、中行、建行、交行和招行。原已入围并投入较大人力物力的国家开发银行，已于近期退出了第一批新资本协议实施银行名单，对外的公开理由是：“成本过高、不适用。”
“新资本协议”的全称为“巴塞尔新资本协议”（Basel New Capital Accord），也被称作巴塞尔协议II，是国际银行界的“游戏规则”，2004年6月26日，在经过长达五年的修订后最终定稿，由三大支柱组成：一是最低资本要求，二是监管当局对资本充足率的监督检查，三是信息披露。
所谓最低资本要求，就是业内耳熟能详的8％的资本充足率、核心资本不低于4％的要求。然后监管要根据银行的操作性风险、流动性风险、战略风险、声誉风险等，提出进一步的资本要求。虽然后面几种风险对资本的要求不是直接的影响，但如果全面实施新资本协议，综合来看，现有资本充足率可能会大幅下降。
不过，根据银监会2009年底的最新要求，大行资本充足率的最低限已经被设定为11％，一般股份制银行的资本充足率则不低于10％。此后，银监会又将大行的资本充足率要求提高到11.5%。一位大行人士表示，大行的资本充足率要求更高，是因为根据国际金融监管的最新原则，为了防止大机构“大而不至于倒”而“征收”的特别税。
其中，银监会要求核心资本充足率要达到7％-8％。2009年银监会还规定，商业银行互相持有的次级债，对持有银行而言，也不能再100％计入核心资本。
事实上，这些要求已超出了巴塞尔协议II的内容，而向国际金融监管界正在酝酿的巴塞尔协议Ⅲ的诸多理念靠拢。此外，有关动态资本、拨备等新的要求，银监会也在积极调研和落实中。“中国银监会在这方面确实很先进。”一位银行业人士感慨。
不过，争议也随之而来：“发达国家银行的资产结构中，有很大的投资业务，和中资银行以存贷业务为主的特点很为不同。为什么要如此国际化，对中资银行要求这么高、这么严格的资本充足率？”
“虽然市场风险不大，但中资银行面临的信用风险乃至操作性风险，却更令人担心。”接近监管当局的人士称，“资本充足率为什么定11.5％没那么重要。还是应该趁业绩好的时候多提些资本，以防未来资产质量灾变。”
动态监管
银监会2010年还将推出动态资本和拨备的要求，即不再是按照年底资本充足率的要求来监管银行资本是否充分，而是要求银行在各个时点上都要满足资本充足率的要求。
“按目前各行的利润情况看，能支持贷款规模每年10%的增长。”普华永道高级合伙人吴卫军表示。
在2009年，工行、中行、建行、交行贷款分别增加高达25％、49％、22％和38％，资本金消耗之快可想而知。
工行行长杨凯生近期也有一个公开的匡算，即如果工行、中行、建行、交行五年内在现有基础上每年贷款平均增幅15％，而且能保持当前利润每年12％的增长，在50％利润留存补充资本的情况下，共计仍有约4800亿元的资本缺口。
此时，监管层的主要关切已从对于补充资本的方式和规模的短期把握，转向中长期规划和动态监管，即希望商业银行找到一条可持续的资本金补充之路。监管部门近期已将中期资本规划的时间，由日前商业银行自主提出的三年（即2010年到2012年）延长了两年。同期启动的紧急调研还包括：整个银行业的中期资本规划、落实新资本协议的进展、经济资本的情况，银行的利润留存能在多大程度上补充银行的资本金缺口，再融资方式的选择，内源式融资与外延式融资的互动等问题。
监管部门对银行的调研还包括一些情景分析和压力测试，如在分红政策不改变，宏观经济走向没有大起大落的情况下，银行需要的资本金等。
一位国有大型商业银行高层进一步解释说，资本体现了银行对风险管理边界的约束。银行的对策，一是建立持续的资本补充机制，二是调整业务结构，即减少占用资本金的业务，发展中间业务，减少对息差收入的依赖，发展资产证券化产品等。
绸缪杠杆率
银监会主席刘明康在二季度经济金融形势通报会上同时透露，银监会即将引入杠杆率监管。
这也是目前巴塞尔成员国正在热议的内容，5月召开的会议即将对其中的定量内容作出方案，并交由巴塞尔委员会审议，将直接体现在今年的金融监管体制改革中。
简而言之，银行的杠杆比例（核心资本净额/总资产）和资本充足率这两个指标，最大的不同在于分母，后者是以风险资产为基础，前者则是以总资产为基础。“风险资产的统计中可以有猫腻。”有监管人士表示，如承兑汇票现在是按50％的比例计入风险资产，但业内多认为应该按更高比例计入。相形之下，总资产数据要相对简单透明得多。
银监会的数据显示，2003年至2008年，商业银行核心资本充足率从-2.05%提高至9.92%，提高11.97个百分点；但商业银行杠杆比例从-1.85%提高至5.51%，提高了7.35个百分点，幅度相对较小。
“相对于资本充足率计算的复杂性，杠杆率可以提供一个更为直观监管标准，对资本充足率形成一个良性的补充。”一位资深银行家表示，杠杆率一方面可以约束银行表内非信贷的膨胀，同时控制表外业务的快速扩张；另一方面，也可以限制银行集团的中不受资本充足率控制的子公司的快速扩张。
“杠杆率与资本充足率形成良性互动并非想象中那样简单。”上述银监会内部人士坦承，杠杆率如果要捕捉表外风险，相关计算势必变得很复杂。
目前，银监会正与银行一起做定向测算。“测算之后，具体杠杆比率才能够定下来。”银监会人士坦承。
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