单针走势仍难见底 短线对待反弹机会

　　五一小长假前的最后交易日大盘宽幅震荡，再创年内新低，全天以带长下影的十字星报收。在假日效应的影响下，市场量能萎缩明显。由于节后市场存在的不确定性因素较多，大盘“单针”走势仍难以形成“探底”行情。

　　通过对市场盘面特征观察，市场格局呈现出“二八”现象 。权重股方面，钢铁、金融、煤炭、建筑板块以及石化双雄等出现了飘红走势，而前期不断活跃的物联网、光通信、新材料等题材股表现出了较为强烈的调整要求，形成市场新的做空动能，补跌风险有待于释放。

　　具体板块中，钢铁板块反弹主要受到宝钢良好中报预期的刺激。而WIND数据显示，宝钢股份今年一季度曾是基金大肆减持的品种，减持股份占流通股的比例为2.72%，排名减持股首位。但该股在连续下挫后，不排除主力有逢低增仓的可能。因此，基金战略性增仓行为并不能充分证明引发其以及所在板块持续性反弹行情的出现。银行股方面也面临了再融资等问题，难以在反弹持续性上给出想象空间。此外，以新兴产业为代表的题材股行情尚无终结的迹象。由于该类题材股主要受益国家政策支持，前期市场关注度和参与度高涨，加之管理层具体的相关政策措施还未出台、实施，因此近期调整有刻意洗盘的成分。

　　在市场政策方面，节后政策面是否有所转向将会直接影响市场的走势。市场流动性压力已经出现，新股发行提速以及再融资将直接造成资金需求方面新的压力，而在市场供给方面，加息与否将起到关键因素。目前，中国、俄罗斯、印度、巴西“金砖四国”中，仅中国没有启动加息。此前，市场普遍认为二季度有加息预期。因此，二季度后两个月市场的不确定性因素在加大。

　　此外，大盘技术面仍存在调整要求。2009年10月9日的跳空缺口尚未完全回补，是能否展开持续反弹的一个隐患。而大盘目前仍在下降通道中运行，5日均线反压股指的势头明显。综合来看，大盘后市仍以探底行情为主。操作上要注意个股补跌风险的回避，对市场出现的结构性反弹机会要短线对待。