5月份首发限售股解禁900余亿元

　　8家创业板和12家中小板公司解禁股可能遭机构抛售

　　根据《证券日报》市场研究中心和WIND统计显示，5月共有77家上市公司的限售股解禁，解禁股份总量为169.75亿股，以4月30日收盘价计算，解禁市值约为1651.07亿元，与4月份3448.86亿元的解禁市值相比，减少幅度为52.13

相关公司股票走势

• 交通银行
• 中国一重
• 华泰证券
• 金钼股份
• 东南网架

　　统计显示，5月份解禁的77家公司中，股改限售解禁公司有27家，首发机构配售解禁有24家，首发原始股东限售解禁有6家，定向增发机构配售解禁有17家，其他解禁类型3家。其中，5月份首发原股东限售股份为118.54亿股，金额为911.96亿元，占全月解禁规模的55.23%。其中5月17日交通银行的首发原股东股份解禁金额为710.22亿元，解禁股数达到99.7亿股，解禁股数占解禁前流通A股比例为62.52%，此次解禁股数的额度占到全月解禁股总数的43.12%。还有中国一重、华泰证券、金钼股份、东南网架和天津普林等5家公司的5月限售股解禁市值也超10亿元。

　　业内人士表示，5月17日首发原始股东限售股解禁的交通银行，其解禁股东为财政部，是公司第一大股东。从股本性质来看，属国家股，且为“大限”，受再融资的影响，股价较其他银行股出现较大幅度的下跌，鉴于目前银行股估值较低，投资者可适当逢低介入；5月10日定向增发机构配售股解禁的中孚实业，当初参与增发的机构账面呈现一定的浮盈，预计这部分减持压力较大，建议投资者谨慎对待。

　　值得注意的是，8家创业板公司和12家中小板公司的首发机构配售股因市场估值过高，极可能遭到机构大举套现，需加以警惕。首发机构配售股解禁的4家沪市公司中，中国一重和华泰证券的市场价格低于发行价，套现压力小；而二重重装、滨化股份的市场价格高于发行价，套现压力大。

　　5月份包括股改和非股改限售股解禁的77家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在100%以上的公司有深华发A、东南网架、天津普林、鹏博士和中国一重共5家。限售股解禁的市值超过50亿元的交通银行、海螺水泥、长安汽车、丹化科技、鹏博士和中国一重共6家公司。交通银行的解禁市值最大达710.22亿元，其次是海螺水泥的115.45亿元，长安汽车的94.58亿元。从5月份股改限售股解禁的股东数量看，股东家数最多的前三家公司分别为惠泉啤酒、东方金钰、雅戈尔，股东家数分别为10家、6家、4家。

　　如果上市公司业绩不佳，或价值高估，遭到套现的可能较大。江山股份、ST东碳、ST长信、丹化科技和东方银星等4家公司2010年一季度亏损。三维丝、河北宣工、狮头股份、浩宁达、北京旅游、天津普林、中核科技、北京科锐、万邦达和惠泉啤酒等10家公司动态市盈率严重偏高，都在200倍以上。另外，市盈率在100倍至200倍的公司有东方锆业、新农开发、二重重装、科冕木业、峨眉山A和森源电气等共6家公司。

　　主动维稳 中央汇金力挺三大行再融资

　　预计从三大行收获710亿元分红的汇金公司表示，支持工、中、建下调分红比例

　　就在股市持续震荡，金融股大幅回调的背景下，汇金公司再度出手，打出了维稳的旗帜。一句积极参与三大行再融资并同意三大行降低分红比例的决定，无疑为正备受银行集体融资重压下的沪深股市送出了一股暖意。

　　目前市场各方对于汇金公司的举措分外关注，而所关注的重点均集中于对工、中、建三大行最新增资情况以及其对上述银行再融资参与的表态。日前，汇金公司这两大焦点事宜均有了明确的进展。在1-3月对于三大行一股未买的情况下，汇金公司向外界表达了将积极参与三大行再融资计划的决心。

　　对此，有业内人士对记者表示，汇金公司今年头三月未对三大行增持，很可能是为了将资金用于上述银行未来再融资行动中来。与此同时，面对三大行不堪重负的资本压力，今年预计从三大行收获710亿元分红的汇金公司再次表示，支持工、中、建下调分红比例。

　　节省资金

　　一季度停止增持脚步

　　截至目前，工行、中行、建行三大行一季报披露工作业已完成。而从上述三家银行一季报显示，它们的共同大股东——中央汇金公司在今年头三个月停止了增持步伐，对于三大行股票一股未购。

　　汇金公司增持三大行行动始于2008年9月，受全球金融危机的波及，工行、中行、建行股价遭受重创。2008年9月18日，汇金公司高调宣布将从二级市场购入三大行股票。2008年9月23日晚间，工、中、建三大行同时发布公告称，汇金公司已于当日通过上海交易所系统买入方式增持公司股票各200万股。同时，汇金表示，拟在首次增持起12个月内，以自身名义继续在二级市场增持三大行股票。自此，汇金公司拉开了增持三大行股票的大幕。

　　经过一年多时间，截止2009年末，自2008年9月23日通过上交所系统买入方式增持三大行股份以来，汇金公司累计增持工行A股约3.11亿股，占总股本的0.093%；累计增持中行约0.86亿股A股股份；累计增持建行A股约1.46亿股。

　　值得注意的是，汇金公司增持脚步自去年第四季度开始放缓。汇金公司在2009年第四季度没有对中行进行增持，只买入了10万股工行A股股票和10万股建行股票。而来到2010年第一季度，汇金公司终于停止了其增持行动。今年前三月，汇金公司一股未买。节省资金以参与三大行再融资行动，这似乎是汇金公司停止增持带给市场各方最直观的印象。

　　终做选择

　　汇金高调宣布参与三大行再融资

　　就在三大行再融计划陆续出台之时，市场各方即高度关注汇金公司的选择。因为作为三大行共同大股东的汇金公司，如果不投入资金继续参与银行股权再融资，那么汇金目前的持股比例将被稀释；而如果参与，无论是在A股还是H股市场，都需花费大量资金。特别是中投需要汇金的分红所得作为利润上交给财政部，用来偿还1.55万亿特别国债发行的利息。

　　就在日前，这一猜测终于等来了答案。汇金公司公开表示，将积极支持并参与各行的再融资计划。

　　对于汇金公司今年一季度停止增持，有业内人士认为，这应该是其为备战随后将发生的三大行集体再融资计划，必竟这样一笔巨额资金对于汇金公司来说也是数目可观的。

　　呵护备至

　　支持三大行下调分红比例

　　自2008年9月逆势大幅增仓工、中、建三大行的汇金公司，如今又迎来了收获的季节。根据年报统计，汇金公司有望从三大行接到合计710亿元分红。然而面对市场对三大行“先巨额分红再巨额融资”的议论，作为大股东的汇金公司也不能无动于衷。

　　日前，汇金公司表示，大型商业银行有序补充资本金，对于维护资本市场稳定、促进大型商业银行的健康发展，均具有重要的意义；支持工行、建行和中行将其2009年的现金分红比例由50%降至45%，以提高三行通过内部积累补充资本的能力。

　　2009年年报显示，三大行均推出了各自的分红方案。三大行集体大手笔分红，使同时作为三大行大股东的汇金公司再次受益。截至2009年底，汇金公司所持工行、中行、建行股份的比例分别为35.4%；67.53%和57.09%。按照三大行分红计划，汇金将可从工行获得分红201亿元，从中行获得分红约240亿元，从建行获得分红约269亿元，合计高达710亿元。

　　尽管三大行分红方案尚需各自股东大会审批，但若按分红草案计算，持续增仓的汇金公司2009年将从三大行分红约710亿元左右，为汇金近年来从三大行获得分红最高的一年。数据显示，2008年汇金从三大行分红约为683亿元，2007年约为595亿元。

　　尽管此次三大行分红金额再次刷新2008年数量，但受限于监管层提高资本充足率“红线”的压力，工、中、建已纷纷开始降低各自的分红比例。通过“储粮”——留存利润以应对日益严峻的资本压力，已成为三大行的共识。

　　“如今，汇金公司终于开口同意上述银行降低分红比例，无疑也是一种为了呵护三大行为其减压的举措。”这位业内人士这样对记者表示。“这对于目前同样备受银行巨额集体再融资压力的证券市场来说，也是一件好事。”他强调到。