来源：经济观察网
经过数次延展交易终止日，中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）收购深圳发展银行股份有限公司（以下简称“深发展”）事项终获重大进展，连闯“两关”， 获证监会与银监会的批准，“平深恋”已接近尾声，目前只待其他相关监管机构的批准。
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公告还称，该项收购也收到了保监会和商务部的批复，保监会原则同意本公司和平安人寿投资深发展股份；商务部反垄断局认为本次交易不具有或可能具有排除或限制竞争的效果，从即日起可以实施集中。
另外，深发展亦获得银监会的批复，原则同意本公司和平安人寿投资深发展股份的股东资格，并原则同意深发展非公开发行A股普通股。
就此，东方证券高级分析师王小罡认为，该项收购标志着平安综合金融战略大步向前；此前中国平安公告称，平安人寿参与深发展定向增发的规模为3.7亿股至5.85亿股；王小罡估计该增发价格为18.26元/股。另外，保守估计，深发展今年盈利无增长，在此假设下，若定向增发3.7亿股，则此次交易后深发展今年底每股净资产9.28元，每股净利润1.45元，对应市净率1.97X，市盈率12.6X，投资回报率7.9%；
若定向增发5.85亿股，则年底每股净资产9.80元，每股净利润1.36元，对应市净率1.86X，市盈率13.4X，投资回报率7.5%。“整体而言，增发价格与目前A股市场较接近，对应投资回报率也高于平安内含价值报告长期投资回报率假设之5.5%的水平。”王小罡认为。
而根据5月4日深发展A股收盘价20.00元，换股收购所得5.2亿股深发展的市值为104亿元，而对价为2.99亿股平安股份，其隐含的平安股份售价为34.80元，较5月4日平安A股收盘价49.30元折价29.4%，较5月4日平安H股收盘价65.60港元（57.69元人民币）折价39.7%。
概之，综合考虑定向增发与换股收购，王小罡认为平安业绩有望增厚2%。他解释，此次交易后，平安占深发展股权比例为25.6%-30.0%。依据深发展今年盈利保守估计，将为平安贡献利润12.89-15.07亿元。假定平安人寿参与增发的必要回报率为5.5%（寿险长期投资回报率预期为5.5%），则必要投资回报为3.72-5.88亿元，扣除后的收购回报为9.17-9.19亿元，对应的增发2.99亿股的每股收益为3.07元，高于原先对平安今年的EPS预期2.05元，即增厚每股盈利0.04元，或1.9%。
不过，就在4月28日深发展还公告称，中国平安收购深发展的交易终止日再次延展，至今年6月28日。
最后，中国平安强调，平安人寿通过非公开发行方式认购深发展股份的事项仍需其他相关监管机构的批准。
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