英金管局未如期放行 保诚收购AIA配股计划意外延后

　　原本定于5月5日公布的英国保诚保险集团210亿美元配股融资方案及详细配股章程的安排，突然被延迟。就在伦敦交易所5月5日开市前一刻，保诚突然发布公告称，修改收购AIA及为此配股融资的时间表，推迟定价及配股时间。

　　这距离保诚4月23日公布整体时间表，还不到两周。

　　根据该公告，方案被叫停的理由为保诚“正与英国金融服务管理局（FSA）就收购AIA交易持续协商中，特别是在保险集团指引（Insurance Groups Directive, IGD）规定下集团扩大之后的资本状况相关事宜”。

　　保险集团指引是英国金融服务管理局执行的对英国保险集团资本充足要求的监管指标，规定保险集团所持有的盈余资产必须高于其潜在的索赔和支出。根据保险集团指引，保险集团中受英国金融服务管理局监管的分支机构的盈余资本必须与不受英国金融服务管理局监管的分支机构的自由资产合并。市场人士推测，交易推迟的原因或许是英国监管当局对保险集团资本充足率特殊监管要求所导致。

　　“这对于地理分布上极为分散的保诚来说是相当复杂的，特别是在亚洲运营的分支机构，它们必须按照英国金融服务管理局的监管要求重新计算资产、负债和资本要求，就像是这些机构直接受英国金融管理局监管一样。”保诚在其2009年年报中认为对其而言，保险集团指引盈余的计算十分困难。

　　一位接近保诚的人士向本报记者表示，截至2009年年底，保诚的可用资产为59亿英镑，保险集团指引盈余（IGD Surplus）是34亿英镑，偿付比率为270%。但由于保险集团指引盈余只是欧洲的监管要求，因此对于AIA的保险集团指引盈余，该人士表示不清楚。

　　在此之前，关于保诚对AIA收购的可能障碍之中，关注最多的是在不同地区的保险多牌照问题，而对于收购后集团资本状况的关注，实为首次。

　　保诚在公告中表示，“并不预期这会影响其于2010年3月1日设定的完成交易的整体时间安排”。保诚表示，待与英国金融服务管理局协商完成后，将继续定价及配股进程。

　　按其4月23日公布的时间表，其原计划于5月5日公布配股定价及配股章程，并于接下来的时间完成在香港和新加坡挂牌，配股210亿美元，最后于2010年第三季度完成收购AIA的交易。

　　但据路透社引述，保诚的一个前十大股东将推迟配股及收购AIA交易的决定形容为“一团糟”，并表示“不会给人带来信心”；而另外一名匿名人士表示，“还有很多问题有待监管机构解决，交易正处在详细审查中。”

　　Cavendish资产管理公司分析师穆福德（Paul Mumford）则表示，英国金融服务管理局在目前阶段介入这桩交易令人意外，而对于保诚保险而言，目前的情况使其陷入了一定困境。

　　保诚原定于伦敦时间5月5日早上6点半召开的记者会也已被取消。