创业板公司高成长性光环褪色

　　自去年10月30日上线以来，创业板就话题缠身。然而在最初的眩晕过后，人们对于创业板能否实现“高技术、高成长、高增值”产生了怀疑。

　　创业板开立之初，高发行价及高市盈率就备受市场质疑，但其以高成长性来弥补前两项的不足。不过随着创业板公司年报一季报披露的

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• 神州泰岳
• 三聚环保
• 吉峰农机

　　高科技含量不高导致了成长性没有预期高。稍早前，中欧国际商学院经济学与金融学教授许小年就曾表示，中国创新型企业太少，无法支撑创业板。

　　尽管神州泰岳一季度净利润为5722万元，位居创业板公司第二位，但其一季度净利润环比下滑幅度达到了25.4%。同时公司未来的成长速度也遭受质疑，过去三年其赖以实现高增长的两个引擎——收入的高增长和毛利率的大幅提升目前已经遭遇较大问题，未来能否维持高速增长成为疑问。

　　三聚环保则开启了创业板亏损的先河，其在今年一季度实现净利润-539.47万元，可去年全年公司盈利为5097.87万元。而吉峰农机则受到了是否是高科技公司的质疑。招股说明书显示，公司只是一家农机流通连锁企业，与高科技似乎并不沾边。

　　“创业板公司核心价值在于创新，在于高科技以及高成长性。深交所当初提出“两高六新”的原则作为筛选创业板上市公司的第一要素，即成长性高、科技含量高，以及新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。但是目前已经上市的78家公司中，真正具备高成长性的公司并没有预期大，像医药股就看不出新在哪里。”一位不愿具名的分析师表示。

　　创业板公司上市元年，业绩出现大变脸，而成长性也广遭质疑，是包装上市后露出原形的结果，还是上市实现一夜暴富后公司失去了前进动力所致？基于此，自今日起，本报将连续推出《创业板公司高成长性遭质疑》系列报道，为您解答，敬请期待。