来源：搜狐财经
“2010中国股权投资基金发展论坛”2010年5月21日在北京香格里拉大饭店举办，本届论坛的主题“后金融危机时代的PE发展”。以下是搜狐财经从现场发回的报道：
恒丰美林投资有限公司董事长谢峰
恒丰美林投资有限公司董事长谢峰：看了刚才三位嘉宾都是做这种投资方，我是做GP，我们角色不一样，今天
后来我们做订购基金，有几方面来考虑，因为本身大家知道我们这些年说的比较多的媒体，特别从去年以后，讲国进民退，经济性的行业也存在着国进民退的问题，由于中央对央企要求必须要做强做大，在行业必须进三强，必须要求进世界五百强，如果进不去，就要给你下到地方，民营方。5年前二三十亿，五十亿的收入报道也看，中国现在进入世界五百强的企业很多，这些企业发展起来的？很多企业实力有限，怎么做呢？我们想就是从融资的问题，搞并购，提供资金的需求问题。我现在叫它服务业务，如果你并购不成功，资金问题解决不了。央企很多并购，很多就是一个非常好的项目，差的项目，国资委对央企的国有企业的并购有很多的条件，他规划像国资委叫规划发展局，对每个项目进行严格审查，每个项目审查合格之后才能做这期并购。所以我觉得出于两种考虑，出于商业模式的考虑，我们做了一些并购基金。并购基金就是和一些中央企业，包括地方大型国有企业合作来进行一些收购。
当然一般是他控股，我们参股为主，比如说这个项目100亿，投资方拿60亿，我拿40亿。我们正在做一个项目，这个项目需要300亿规模，这个央企只有出50亿，怎么解决？我们先这样，先组建一个相当于基金项目公司，先认购FPV的股权，央企持有FPV的股权20%，20%股权可以并掉，我可以发九支十支基金认购项目公司里去。今后我怎么退出呢？看这个项目逐步上市。也有可能你这家央企把这块股权锁定期限，五年，六年争取回购，或者你们公司上市，我换成你们公司的股权，这种模式。目前我整个来讲，中国目前进入了一个行业整合的时期，现在中央提出来叫什么？调结构、保增长，去年年底提出了转变经济，增长方式，现在中国结构有很大的问题，经历全球股市的暴跌，对中国经济有重大的贡献。中国的经济的好坏影响了全球经济，中国股市暴跌以后带来全球股市暴跌，大家说是希腊，希腊只是一个效果，他不是一个大的问题，而是中国经济对世界影响非常大。
还有很多机构类似于凯雷跟北京市合作，很多全球大的基金经常请我吃饭，我几乎每天吃好几顿饭，跟他们沟通，全球最有钱的就是中国。
所以我讲这些，讲我们现在目前300多亿的规模投出去，跟央企联合去做的。我还有怎么做的呢？我们做几个项目，先找买家，收购某一个企业，现在收购不了，因为我们现在的单位就这样做，我先把它收购了，我花10个亿收购过来，收购过来之后，我不到两年时间，我有30多亿全部卖掉，类似于很多项目属于商业机密不变跟大家说太多。
大家有了这个钱从哪里来的问题？我们目前做的是人民币基金，不是外币基金，因为外币基金在中国目前来讲对行业的限制，包括对外资的这种管制，我们说的以前大家知道有什么样的方式，外资参股，扩股到20%的股权，结果被商务部发改委给否决了，所以外币的这种基金进入中国市场非常艰难。
我们通过信托方式，比如说央企，财务公司可以买金融产品，他不能去做一些实业类的股权公司，可以通过信托发展一个信托产品，信托产品是交易性的金融产品，由财务公司购买，购买完之后信托怎么办？信托可以直接去投资，我也可以去干什么？我是一个信托做完了以后，我再设一个有限合伙企业，有限合伙公司出资人是谁？信托。这个交易结果就复杂化，信托再去持有我合伙制基金，我合伙制基金再投资这个项目。有些是税的问题，有些是国内属于证监会、银监会一些金融机构。
我们现在也有什么？你信托可以持有什么呢？可以持有金融机构的股权，现在信托公司的管理办法和财务公司管理的办法，可以持有金融机构的管理办法。实现了项目公司，上市公司就是IPO，就是很多的优先的对信托不允许它做，比如说相当于第三方理财业务不允许做，怎么办呢？允许有限合伙企业持股，以信托来发，发完了之后成立有限合伙企业等等，这就是讲的这么如何寻找LP，寻找基金的问题。
最近全面推什么？和金融机构的合作，最近很多银行找到我，前两天民生银行总行找我谈，现在缺好项目，你可以跟我合作，我银行用我高净值客户来帮你发。我这边不是做VC的项目，30000万，500万项目就是很大的项目，但是我这个并购项目交易就几百亿。招商银行跟我讲现在有11万高级客户，这11万高级客户都是上千万，亿万级的客户，再VIP理财服务，他把这些资源PK给我，但是确实有一个矛盾，矛盾在哪里？招商银行自己谈，我们开始比较黑，怎么黑呢？我要跟你共同分享，管理费我要跟你分享哪一段？你拿大头，或者20%里面你分15%，我拿5%，这个好处在哪里？我不用到处找一些机构投资者，你给我们这个考评，那个考评的，我还要到处去营销，所以这个问题相当于我一个项目，可能是50亿，真正50亿项目发的基金，这个基金就相当于SPV，也可以称为一个独立的基金，这个基金就投资一个项目，这个基金怎么办？就银行给你一个期限，半个月全部发售完毕，可能投资成果，这个项目可能5年，几年到期清盘，有可能项目期限完整。
主持人：还是把握时间？
谢峰：我们谈的跟金融机构合作是很好的思路，银行，我们可以写保险、信托，现在可以跟证券公司，包括银行证券的合作，解决了这方面的问题。还有怎么做呢？我们收购了很多政府的一些盘，地方政府的叫引导型的基金，你现在到我这儿来有很多好项目，我们政府也有钱，但是缺乏对资本市场的认识和运作的能力，你能不能对GP，我政府拿30%，还有70%由你来募集，募集来的钱保证给你PK好的项目，你后期帮我管理，怎么把这个企业做强做大，怎么把这些企业运作上市成功，一个区域上市公司的品牌对区域有很大帮助。包括一些省里面的发改委、国资委，还有一些地级市一些盘都很多，我们都在沟通之中，因为时间有限，我们有一些经验、心得、体会，以后可以跟大家共同分享。等会儿也可以大家之间可以做一个交流。
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