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A股现金榜:中石油1389亿居首 两ST公司零现金

来源:投资者报 作者:周俊
2010年06月07日10:30
  现金是企业的命脉,现金安全的重要性,如同血液对之于人。因此,《投资者报》数据研究部根据A股上市公司2010年第一季度报告,以货币资金和可交易性金融资产合并作为现金及现金等价物,制作出A股公司现金排名。

  根据统计结果,A股公司平均现金额为17亿元,而现金最 多的公司是中国石油,达到1389亿元。形成鲜明对比的是,由于偿还破产债权人债务,*ST九发以及S*ST鑫安两家公司账面现金为零,此外,ST方源等4家公司的现金也低于5万元。

  中石油1389亿居首

  安全的现金链,是企业生存的根基。原料采购、研发投入、日常开支、员工薪酬等等,无处不需现金,因此,充足的现金是企业健康运营的重要标志,为此,我们以A股公司2010年第一季度报告,以货币资金和可交易性金融资产合并作为现金及现金等价物,制作出A股公司现金排名。

  由于银行的会计核算方法有别于普通公司,其不存在货币资金科目,而账面的现金为存款,具有负债性质,因此,本次排名中不包括银行业上市公司。

  根据统计,2010年第一季度末,A股市场每家上市公司的平均现金为17亿元,较2010年初增加7%,较2009年初增加52%。

  中国石油是A股市场现金数额最高的公司,第一季度末达到1389亿元,高于1000亿元的公司还有中信证券以及中国平安

  在现金排名靠前的A股公司中,除了中国平安、苏宁电器等少数公司外,其他多数为在行业内具有垄断地位的国有企业。

  而现金最少的公司莫过于*ST九发以及S*ST鑫安,这两家公司由于已进入破产清算程序,现金已被全部用于清偿债务,因此现金均为零。此外,ST方源等4家公司的现金也低于5万元。现金额低于100万元的公司合计有21家,低于1000万元的公司则达到62家。对于一家上市公司而言,低于1000万元的现金量基本意味着公司无法继续正常而有效的经营活动,面临着极大的财务风险和经营风险,投资者应对上述风险密切关注。

  A股公司现金状况改善

  我们统计了第一季度末A股公司现金占上年营业收入的平均比率为28%,较2009年高出了1个百分点。这一比率代表了上市公司现金对未来经营发展的保障能力,一般情况下,该比率越高,意味着公司的现金相对于其规模来说就越充裕,公司未来的业绩增长也就更有保障。但如果该比率太高,也在一定程度上说明公司的资金利用效率较低,经营业务开展情况较差。

  这表明,在经历了2009年的全球性经济低谷后,上市公司的现金链有所好转。从现金占总资产的比重以及占销售额的比率看,A股公司的现金状况变得更为健康。

  从排名榜单可以看出,虽然中国石油现金额最高,但与营业收入的比率却是相对较低的,仅为13.6%,甚至要远远低于A股公司平均水平。

  该比率最高的公司是ST东源,达到33倍,出现这一极端值的原因是,公司2009年以1.63亿元的价格转让了持有的一家公司18.75%的股权,使得现金大幅增长,但营业收入仍起色不大,全年仅72万元。对于该公司而言,现金的大幅增加将大大提高公司的财务安全性,但能否提高资金的利用效率,是公司摆脱困境的关键。

  从另一个角度看,A股改善2010年第一季度末现金占总资产的比重为16%,这一比重与2010年初未发生变化,但比2009年初高出了2个百分点。这也证实了A股公司现金状况的改善。

  现金占总资产比重最高的公司是*ST丹东,由于该公司已进入破产清算程序,除现金外,公司不存在其他任何资产,其现金系转让全部经营资产所得,因此,该公司现金占总资产比重为100%。(来源:投资者报)
(责任编辑:克伟)
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