7月债券基金发行扎堆 可转债将成热门标的

　　债券型基金在7月份密集而出。

　　证监会公告的基金募集申请核准进度公示表显示，7月份以来，共有11只基金提出发行申请，其中6只为债券型基金，占据了目前正在走申请流程的基金的半壁江山。

　　这与上半年的情况可谓天壤之别。

　　今年上半年，共有5只债券型新基金发行 ，占全部68只新基金的7.35%。

　　而债券型基金也交出了今年上半年正收益1.61%的业绩，相比之下，股票型基金今年上半年的收益率为-18.12%，而混合型基金为-15.06%。

　　业内人士表示，可转债基金或将成为下半年基金公司重点推出的产品。目前，仅有兴业全球基金一家有可转债基金产品，富国的可转债基金产品也正在审批流程之中。

　　富国天利、天丰基金经理饶刚向记者表示，可转债以前投资成功的案例很多，但是原来可转债市场很小，缺乏投资标的。

　　“今年随着一些大企业纷纷宣布可转债的发行计划，如工商银行、中国银行等，可转债市场在下半年面临扩容。在目前的时点上，我们觉得可转债面临的机会开始逐步大于风险。”

　　6只债基待批

　　公开数据显示，共有10家公司的11只基金产品正在申请过程中，而债券型基金就占据了6只。

　　其中，包括中欧基金的增强回报债券型基金、天弘基金的永泰分级债券型基金、鹏华基金的丰润债券型基金、银华基金的信用双利债券型基金、富国的可转债基金和交银施罗德信用添利债券型基金。

　　目前证监会已经受理了上述申请，但还没有产品获批。

　　众多基金公司在此期间推出债券型基金，与今年上半年债券型基金的强势表现不无关系。

　　好买基金研究中心的统计数据显示，今年上半年，业绩最好的债券型基金为东方稳健回报，今年上半年的收益率达到了8.48%，而全部78只债券型基金中，取得正收益的达到了62只。

　　而债券市场从2009年四季度开始的行情助推了债券型基金的火热。

　　2009年四季度到现在，交易所信用债上涨行情持续了8个月，信用利差从最高点回到2008年9月份创下的最低点。

　　对此，饶刚告诉记者，今年上半年债基收益颇好的原因主要有两点，“一方面，宏观经济增速逐步走低，欧洲危机对债券与股市都形成了影响，股市走低,债市避险，大量的避险资金涌入债券市场”，既有宏观面的支持,也有资金面的支持，这些都导致了债券市场在2010年上半年的走高。

　　可转债成重点标的

　　但下半年密集而出的债券型基金，是否可以延续上半年的行情，被画上大大的问号，主要是高收益债券产品的缺乏。

　　申银万国在其报告中表示，下半年短融到期量巨大，达到2872亿元之巨，“净供给压力较上半年明显减弱。”

　　与此同时，央企发债需求将有所减弱，“一方面房地产业务逐步退出，另一方面海外并购要求日趋严格，而经济放缓也导致企业资金需求自发减少，发债仍主要为了降低财务成本。”

　　此外，城投债受地方融资平台清理方案的限制供给必将大幅减少，房地产公司债同样受到限制，“高收益债供给不足在下半年将成为实际的供给瓶颈。”

　　而公司债尚有一些发债资源未获批准，申银万国表示，“我们认为下半年大量发行的可能性小。”

　　而从债券型基金持仓情况来看，基金持有信用债比例已经达到历史最高水平，很难有继续大幅上升空间，对权益类产品的敏感度越来越大。

　　而在饶刚看来，下半年债券型基金的关注点集中在信用债和可转债。

　　“信用债作为一个新产品，这一券种推出时间并不长，未来会有很大的发展空间。”

　　而可转债，在其看来，正是目前债券型基金的洼地。

　　饶刚向记者表示，“往后推5年，市场上风险收益比最好的，应该是可转债。”

　　目前市场上仅有兴业可转债一只以可转债作为主要投资标的基金产品，而富国基金的可转债基金产品也正在审批流程中。

　　“今年下半年，可能会有一批可转债产品跟风推出。”某基金业内人士表示。

　　不仅新的可转债基金蓄势待发，原有的可转债基金也已经打开申购。

　　兴业全球基金副总经理杜昌勇表示，400亿中行转债的上市，转债市场容量得到较大扩容，还有即将发行的工行、铜陵有色等，“转债基金已有足够的投资标的，因此我们放开了转债基金的申购。”