来源：中国经济时报
作者：王丽娟
光大银行ＩＰＯ进入实质阶段，按照日程安排，８月１８日，光大银行挂牌上市可期。在大盘上涨、光大定价合理、绿鞋护航等因素的左右之下，光大银行可能会摆脱两年上市未果的沉疴，上市之后有良好表现。
中邮证券预计，光大银行２０１０年至２０１２年每股收益分别
中国光大银行“光”速上市马不停蹄。仅仅一个星期，披露招股意向书、证监会审批过会、招股、公告上市时间安排全部敲定。
７月３０日，上海证券交易所公告显示，８月２日至５日，光大银行在北京、上海、广州、深圳四地路演；８月６日，确定价格区间；８月９日至１０日网下申购；８月１０日网上申购；１１日确定最终发行价格。光大银行的股票代码确定为“６０１８１８”。
市场预计，光大银行将于８月１８日挂牌登陆Ａ股市场。
战略配售占近一半
按照发行计划，光大银行本次发行的初始发行规模为６１亿股，发行人授予Ａ股联席保荐人不超过初始发行规模１５％的超额配售选择权，若Ａ股绿鞋全额行使，Ａ股发行总股数将扩大至７０亿股。
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。
其中，战略配售不超过３０亿股，约占绿鞋行使前发行规模的４９．２％，若绿鞋全额行使，则战略配售不超过绿鞋全额行使后发行规模的４２．９％；在回拨机制启动前，网下发行不超过１５．５亿股，约占绿鞋行使前发行规模的２５．４％，若绿鞋全额行使，则网下发行不超过绿鞋全额行使后发行规模的２２．１％；其余部分向网上发行。
西南证券银行业分析师付立春在接受中国经济时报记者采访时指出，光大银行ＩＰＯ真正在二级市场申购的占比较低，对市场的压力有限。但如果光大银行的发行定价合理，对市场会有一定的吸引力，申购意愿会比较强烈，那么就可能会出现中签率较低的情况，冻结市场一定量的资金，对市场造成短期压力。
发行价在３元左右
光大银行目前的资产总额排名股份制银行第６位，其业务构成也属于比较典型的股份制银行。
中原证券银行业分析师南汉馨向本报记者指出，与其他上市股份制银行相比，光大银行近几年发展有所落后，发行定价可能较目前已上市银行的股价有所折让。但上市之后，光大银行的发展速度将快速提升。
付立春认为，按照光大银行２００９年的经营情况，再按同类股份制银行ＢＰ的均值，光大银行的定价大概会在２．８８—３．０４元左右，如果存在一定的折扣发行，那么可能以底限２．８８元发行，对应的ＰＢ为２．０倍。
据本报记者统计，目前已公布对光大定价的券商研报中，定价区间在２．８—３．３元，对比当初农行上市定价区间曾达１．９５—３．０２元，光大银行的真实价值得到相对统一的判断。
中邮证券预计，光大银行２０１０年至２０１２年每股收益分别为０．２６、０．３１、０．３６元，每股净资产分别为１．９９、２．３０、２．６６元，市盈率１１．５倍至１２．５，合理发行价将为２．９９—３．２５元，公司约能融资１７９亿—２２８亿元。
上市表现被期待
“光大赶的时候还是比较好的，在公布上市计划之前，大盘连涨了６天，为光大ＩＰＯ创造了很好的条件。”付立春表示，光大银行作为资产规模略小的银行股，与大盘银行股的区别在于它会顺势而为，并不会对大势造成直接影响。
在７月２６日证监会批准光大银行ＩＰＯ过会前的６个交易日，大盘启动新一波行情，上证综指从２４１４．６６点上涨到２５７２．０３点，连涨６天，涨幅为６．５％。
从上市日期来看，东莞证券银行业分析师宁宇认为，如果光大银行于８月中旬上市，将是一个非常有利的时机。从大盘的行业估值来看，对银行业比较有利。另外一方面，银行的中报行情也是一个有利的支撑因素。
从光大银行的经营情况来看，付立春认为，光大银行做为最早的一批股份制商业银行，发展并不是很快，也正是因为发展平稳，在２００９年放贷潮中，光大银行并没有“分一杯羹”，但是如今此劣势会转变成优势，融资平台贷款等坏账风险较一些股份制银行可能会低一些，具有一定的投资价值。如果定价相对合理，光大首日股价可能还有增长空间。
上网从搜狗开始
