光大30亿股配售遴选完成 唐双宁北京激情开演

　　光大银行上市路演昨日进入第三站——北京。与此前的深圳站、上海站类似，光大银行众高管与机构投资者的交流集中在银行的基本面上，包括房地产贷款比例过高、息差太低以及政府贷款过多等问题。

　　首次出席路演的光大银行董事长唐双宁在大声高喊“有朋自远方来，不亦乐乎”后，再次表示，光大银行将适度定位，适度增长，适度分红。

　　唐双宁的激情演说是在光大银行公告其A股IPO战略配售的投资者遴选已经完成，30亿股战略配售任务顺利完成后进行的。此前，为了确保光大银行顺利IPO，唐双宁提出三项措施，包括：将原定发行规模由100亿股缩减为70亿股；二是设置战略配售安排30亿股，减轻发行对市场的压力；三是设置“绿鞋”机制，即9亿股的超额配售权(约为初始发行规模61亿股的15%)。

　　如今，光大银行稍微可以松一口气，接下来融资的额度将降为31亿~40亿股，压力将减轻近半。

　　30亿股配售完成

　　光大银行昨日早间称，该行A股IPO战略配售的投资者遴选已经完成，认购意向金额总计约600亿元，最终入围的30家投资者已全部完成了协议签署工作。

　　光大银行称，入围投资者主要分为三大类企业：一是与银行常年开展深度合作的战略客户；二是具有良好市场声誉的国有企业；三是具有雄厚资金实力的现有股东，包括光大集团下属企业。

　　“从正式启动到最终完成仅用了不到十天时间，此次战略配售认购需求非常火爆。”光大银行有关人士称，由于认购需求热烈，另有两家光大集团下属企业不得不放弃了参与此次配售的机会。

　　不过，昨日一位与会的机构投资者依然对《第一财经日报》表示：“国内的银行基本处于同质化阶段，光大银行又是中等水平，基本面并无太多过人之处，接下来就要看它的定价是否有吸引力了。”

　　而定价问题，尽管一直未曾提及，但昨日分析师出具的报告普遍预计发行价将低于3元，主承销商中金公司虽给出了超过3.48元的推介标价，但亦称3~3.2元是“合理价格”。

　　目标利润三年翻番

　　在昨日路演现场，投资者问题仍集中在光大银行的盈利能力与成长性上，与前两站略有区别的是，光大银行高管极力表达了对未来目标业绩的信心，包括被业界诟病的“净息差偏低”、利润少等。

　　“（光大银行）中报近期就会出来，上半年盈利大幅提升，息差大幅提升，息差明年将会达到平均水平。”光大银行董事会秘书卢鸿表示。他同时称，利润将实现三年翻番，并“有信心提前完成这个目标”。

　　中金公司则透露，光大银行上半年净息差已回升至2.12%，去年末则为1.95%。

　　对于房地产贷款占比太高及政府融资平台问题，光大银行副行长李杰则解释称，房地产贷款比较高，并不代表开发商贷款高，“房地产贷款这个项目里面还包括对土地储备和物业的贷款。而且有很大一部分是商业地产贷款。”

　　中金公司银行业分析师毛军华则估计，如果房价下跌30%，光大银行仅会增加三四亿元的不良贷款，也就是提高一个百分点的不良贷款，这个数据低于行业平均水平。

　　他同时预计，网上中签率不会太高，网下可能相对较高。

　　对于2040亿元的政府融资平台贷款，李杰介绍，这其中的52%以上是2009年以前发放的，去年增加48%，但是很大一部分都是和其他大银行合作做的银行团贷。

　　一位与会的机构投资者对记者表示，光大银行的问题关键还是房地产贷款和对政府贷款比例过大，这个问题最终取决于政府对房市的调控。