黄陈决战与国美变局

　　在即将到来的决战中，黄光裕和陈晓两方都存在着胜利的机会。黄光裕的优势在于其拥有的近34%股权，即使与之对立的贝恩实行债转股，黄光裕的股权被稀释后仍高达30%左右。陈晓的优势则在于“管理层的团结”及贝恩等机构的支持。同时，黄光裕还或将面临14年的刑期及8亿元的罚没，这是投资者支持陈晓的最大理由。

　　如果陈晓胜……

　　【机构认为，国美的战略转型不会受此事件影响】

　　接近国美电器高层的人士称，5月的股东大会之后，公司和贝恩走访了前20大机构投资者，他们对现在的管理层以及国美取得的业绩是满意的。机构投资者也希望国美有一个稳定的经营团队，对他们来说，财务投资者并不希望看到公司内部的这种分歧和斗争。

　　度过了被陈晓称为“最为艰难的”2009年后，国美电器今年第一季度业绩较为出色，当季公司收入同比增长20.2%。对于这一业绩，陈晓曾表示“感到非常满意”。管理层也表示陈晓将黄光裕时代倡导的“快速扩张”策略调整为“网络优化和提升单店盈利能力”，公司业绩确实收到明显成效。对于8月即将公布的中期业绩，市场预计将是国美历史上的最好中报。

　　记者注意到，国美电器大股东与董事会的决裂一事，虽然使得股价大幅下滑，但美银美林和德意志银行都给予国美电器“买入”评级。美银美林认为，虽然冲突会加剧增添不明朗因素，但目前情况可能加快事件解决进程，过程非常痛苦，但会有更明确的方向。

　　德意志银行分析师表示，贝恩投资将在下一届特别股东大会前转股，加上其他股东，相信其有能力保护公司股东利益。不过这一事件无疑牵扯了管理层的时间和精力，但是国美的战略转型不受影响，预计第二季度业绩良好。 (来源：《新京报》)