境外人民币回流口子开启 铺路小QFII

　　《通知》规定，经央行同意后，香港、澳门地区人民币业务清算行、跨境贸易人民币结算境外参加银行和境外中央银行或货币当局，可在核准的额度内在银行间债券市场从事债券投资业务。

　　目前，在银行间债券市场上交易流通的债券品种包括国债、政策性银行债券、金融债券等十多个品种，是人民币机构投资者进行流动性管理和资产负债管理的重要平台。

　　业内人士指出，《通知》一方面助推了人民币国际化，标志着人民币回流境内的机制已经雏形渐成，是我国推进资本项目开放的又一举措；另一方面，也向市场传递出境外人民币资金将逐步获准进入内地资本市场的信号。

　　小QFII或为期不远

　　不过，记者采访的多位市场人士均认为，短期来看，对境外资金放开估计对银行间债券市场的资金面影响不会很大。

　　对于央行准许相关境外机构进入银行间债券市场试点，香港金融监管机构及证券界人士普遍对这项新措施表示欢迎。“新措施的出台，为香港的人民币资金和金融机构开通了一条投资内地的出路。”香港金管局总裁陈德霖表示。

　　也有中资券商高层预期，人民币国际化正以超出市场预期的步伐向前迈进，内地债券市场的开放意味着境外人民币回流内地的口子已经打开，相信很快允许在港中资金融机构募集境外人民币资金进入Ａ股市场投资试点（小ＱＦＩＩ）。

　　上月，央行与香港金管局签署新修订了《香港人民币业务的清算协议》，为香港金融机构开设人民币帐户、推出人民币产品扫清了障碍，小ＱＦＩＩ也由此进入实质性发展阶段。不到一个月时间的时间，香港的商业银行、证券公司已纷纷推出各类人民币产品，上周海通（香港）更是推出了境外首只人民币公募基金，将小ＱＦＩＩ的热身战蔓延至证券市场。

　　业内人士透露，在港中资机构均已向中国证监会上报了小ＱＦＩＩ方案，预计最快本季度就会出台，而拥有资产管理牌照且具有公募基金发行经验的中资券商，最有可能获配首批额度。（上海证券报）

　　名词解释

　　小QFII：即境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资于内地市场。