四因素将推动节后反弹 主力潜入3行业82股

　　平安证券研究所：我们认为，展望节后行情需要关注四大关键信号。一是10月中旬公布的9月份CPI数据，如低于8月份数据，市场可能迎来估值反弹的第一步；二是行政强制限电措施的调整，这可能为部分周期性行业的估值反弹提供动力；三是房地产市场的量价表现，如果销量上升得到确认，价格在调控预期下趋稳，则估值反弹行情值得期待；四是“十二五”规划目标的逐步明朗，将重新催生市场的主题投资热情。

　　纵观上述四大信号，我们认为9月CPI数据很可能低于市场预期，且10月后CPI同比数据应趋于回落；全面拉闸限电做法的调整，可能会改变部分强周期行业的投资逻辑，减弱中小公司的灵活性优势以及“价高增产，价低减产”行为对行业供求关系带来的扰动，并改善上市公司的盈利环境；如果调控压力使房价在短期趋稳，而销量继续维持，则房地产博弈将在国庆后迎来短暂的平静。各部委和地方政府“十二五”规划目标的明确，将重新推动主题投资的机会。综合看，在节前悲观预期充分释放后，上述四大因素都将推动节后市场的阶段性估值反弹。（证券时报

    节日概念股渐趋活跃

　　⊙金百灵投资 秦洪 ○编辑 杨晓坤

　　昨日两市大盘小幅低开，全天呈现低位震荡态势，最终双双以小幅下跌报收，两市共成交2022.6亿元，量能相比周一大幅放大。但大智慧统计数据显示，资金流出速度也在提升，昨日两市大盘资金净流出19.72亿元。

　　这主要体现在银行类、煤炭石油、化工化纤、券商、工程建筑等板块上。其中，电子信息板块居资金净流出首位，净流出3.65亿元，净流出最大个股为京东方A、三安光电、长电科技，分别净流出1.30亿元、0.63亿元、0.57亿元；煤炭石油板块居资金净流出第二位，净流出2.78亿元，净流出最大个股为中国石化、国阳新能、神火股份，分别净流出0.61亿元、0.47亿元、0.25亿元；化工化纤板块净流出2.42亿元，净流出最大个股为烟台万华、天茂集团、沈阳化工，分别净流出0.42亿元、0.23亿元、0.22亿元。

　　不过，昨日盘面也显示，仪电仪表、酿酒食品、商业连锁、有色金属、医药等板块出现了资金净流入态势。其中，仪电仪表板块因有新股居资金净流入首位，净流入2.93亿元，净流入最大个股为N汇川、国电南自、银河科技，分别净流入4.92亿元、0.11亿元、0.09亿元。酿酒食品板块居资金净流入第二位，净流入2.43亿元，净流入最大个股为酒鬼酒、五粮液、易食股份，分别净流入额为0.79亿元、0.77亿元、0.35亿元。商业连锁板块净流入1.90亿元，净流入最大个股为苏宁电器、东方金钰、武汉中商，分别净流入0.77亿元、0.51亿元、0.21亿元。而居涨幅首位的有色金属板块净流入1.61亿元，净流入最大个股为中国铝业、山东黄金、广晟有色，分别净流入2.25亿元、1.67亿元、0.59亿元。

　　基于此，有观点认为，昨日的资金流向显示多头做多兴奋点开始聚集到长假节日概念股上，无论是酿酒食品还是商业连锁，以及有色金属股中的山东黄金等个股，均与节日期间的脉冲式消费有较大关联，或者说这些个股都将受益于节假日脉冲式消费，所以，此类个股昨日的涨升以及资金流入，说明长假概念股成为市场关注焦点，这也是短线大盘聚集人气的希望之所在。

　　不过，更让多头放心的是昨日资金流出的板块，此类板块个股的估值优势明显，其近期的下跌其实意味着估值低估现象愈发明显，这将进一步夯实大盘的底部。同时，煤炭板块近期行业氛围渐有变化，接下来面临北方冬季用煤高峰，而秦皇岛煤炭库存下降，所以，此类个股不断调整，其实也说明其股价越来越接近反弹拐点，从这个角度看，大盘短线趋势不宜悲观。