意外加息 整体影响有限市场结构趋变

　　　据新华社上海10月20日专电 央行意外宣布上调人民币存贷款基准利率后的首个交易日，沪深股市不跌反涨。市场人士普遍认为，作为周期性政策的加息会给股市带来结构性的影响，但市场震荡向上的整体格局不会因此而改变。

　　“市场对加息早有预料，但在时间上则有些超出预期。”上投摩根大盘蓝筹基金拟任基金经理罗建辉表示。这或许是机构和普通投资者看待此次加息的普遍心态。

　　尽管如此，对于突如其来的加息，投资者似乎显得并不悲观。机构普遍认为，市场短期或受影响，但长期震荡上行趋势不会改变。东方证券则对加息首日的市场走向作出了“低开高走”的预测。

　　与此同时，虽然加息确实会在一定程度上影响到股市的资金供应，但在楼市调控不断升级、各地纷纷出台“限购令”的背景下，购房资金的蜂拥入市在很大程度上抵消了这种不利影响。

　　另一方面，近期人民币汇率持续走高。押注人民币升值的国际热钱，也会对加息利空形成对冲。

　　不过市场人士认为，在整体影响有限的同时，加息仍然会给A股带来结构性的变化。能源、有色金属、钢铁等权重板块将因此受到负面影响，房地产等资金密集型行业也会受累于成本的上升。而金融保险等板块则会从加息中受益，并可能成为稳定甚至提升市场整体估值的重要力量。

　　值得注意的是，此次加息令市场作出了中国将步入“升息通道”的判断。市场人士认为，利率变化对A股市场的实质性影响，将随着政策效应的不断累积而逐步显现。

　　市场人士表示，面对来自资金面、政策面的诸多不确定因素，投资者心态会趋于谨慎，“稳”字当头无疑将成为未来投资A股市场的第一要诀。