摩根大通李晶：中国加息步伐将加快

　　经济观察网 记者 王姝 实习记者 路倩雯11月25日，摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶在北京表示，未来一年央行将要加息三到四次，每次加息估计25个基点。

　　她表明，政府加息的时候存款和贷款的利息应该同时加，加的幅度也应该是相同的，三次加息每次加息25个基点，明年利率可能达到3.25%。

　　李晶表示，货币政策其实已经出现拐点。另外，通货膨胀预期在升高，所以明年货币政策总体会从紧。

　　在2009年之前，每年增长的贷款量跟一年前相比是14-16%之间，2009年银行贷款增长速度则超过了30%，今年银行贷款的增长速度大概在17.5%左右。李晶预计，明年银行贷款总量增长在14%左右，基本上回到历史平均水平。她认为14%银行贷款水平是比较合理的，因为经济增长速度明年会有所下降，14%的增长跟经济增长速度是比较匹配。

　　对于人民币升值，李晶认为，跟其他国家相比，今年人民币升值的速度落后于大部分国家和地区，在未来三至五年内中国政府应该允许人民币每年约5%的水平逐步升值，也可以促进国内经济的转型，舒缓一下通胀的压力。今年升值从年初到现在基本是3%以下，跟其他国家相比，特别是亚洲其他国家相比，人民币升值的幅度比较小，未来数年政府如果能保持人民币5%每年的升值，可以抑制进口输入型的通胀。

　　摩根大通的研究团队预计，由于政策需要两三个月的时间才能出现显著效果，明年的通货膨胀会在一季度末到达高点。他们对明年CPI涨幅的预期是3.8%。在李晶看来，市场流动性和资金流动性很好，3.8%跟整个中国GDP 9%的增长速度相比是正常的。

　　作者：王姝 路倩文