房产价格的持续上涨无疑将抑制部分投资者的兴趣，但机构指出，在海外热钱的眼中，上海依然具有强烈吸引力。
美国城市土地学会(Urban Land Institute)及普华永道12月7日共同发布的《2011亚太区房地产市场新兴趋势》报告显示，上海在2011年亚太区最具投资前景和开
据了解，这份报告综合了逾280位国际知名的房地产专家的意见，其中包括投资者、开发商、房地产公司代表、贷款机构、经纪及顾问等。
调查结果显示，投资者认为虽然上海的地产价格已经很高，但整个城市正在复苏中，仍然是很多投资者“雷达”跟踪的目标。只不过，由于政府机构出台了一系列旨在限制过度开发和投机的调控政策，上海房地产的开发可能会趋于缓慢。
普华永道合伙人孙颖表示：“由于价格持续攀升，投资者对于上海房地产市场的投资兴趣也许会减缓。当然，一些特定的交易，如办公楼和商铺物业仍然吸引投资者。”
当被问及对不同类型的房产应选择“买入、卖出或持有”时，大部分受访者建议“买入”零售物业，约1/3的受访者建议购买办公楼。办公楼的开发前景得到了很高的评分。投资者建议：“买入位于上海的商铺，售出位于大阪的商铺。”
仲量联行近日发布的《资本市场摘要》也指出，在上海和北京，受到资金增长的推动，亚洲买家表现活跃。2010年第三季度，亚太地区商业地产直接交易额累计达到182亿美元。
无疑，商业地产将成为2011年投资市场的新宠儿。
“寻找高回报率的‘热钱’日益关注亚太地区，手段包括与经验丰富的本地投资者建立合资企业，和加大对二级和三级市场的兴趣等。”美国城市土地学会房地产融资部高级常驻研究员Stephen Blank向《第一财经日报》表示，目前有不少海外热钱进入上海楼市，其中部分“热钱”会单独收购一些物业，但往往失败的较多；另一部分“热钱”会采取和国内企业合作的方式。他认为这是比较“聪明”的一种做法。
普华永道合伙人李明对此补充表示，目前外资进入国内存在税收、注册资本等诸多限制，选择和国内企业合作开发的模式，亦是在遵守监管环境下作出的最好选择。
颇具意味的是，与海外“热钱”需求相对应的，在针对住宅市场的调控政策频频出台、中央将住宅地产提高至民生范畴之际，万科、保利、金地、龙湖等传统住宅开发巨头，已纷纷高调进入商业地产开发领域。包括山西煤老板、温州炒房团等为代表的民间资本，也掉头转向商业地产投资。
景瑞集团营销总监杨子江对记者表示：“对于那些投资机构来说，规模太小的商业项目他们是不会考虑的，他们在寻找合作项目时，会经过非常详细的分析研究才作决定。”据了解，在2007年成功获得美国最大的房地产投资基金EI战略性投资的景瑞集团，其在上海的项目景瑞嘉城的商业部分日前被一家投资机构买下，正在招商中的景瑞生活广场也有投资机构正在洽购。
杨子江表示，对于商业地产开发，尤其是持有型商业地产开发，资金要求巨大，在目前开发商普遍融资受阻的环境下，新的投资主体介入，也很正常。
然而，一个不容忽视的信息是，高涨的投资热情之下，市场潜在风险亦随之并行。Stephen Blank表示，投资“黑洞”继续在市场中存在，其中包括通货膨胀率和利率上涨、全球经济可能“二次探底”以及日益复杂的监管环境等。
李明亦补充指出：“中国依然是为数不多的维持高增长率的经济体之一，而且目前人民币的升值预期更增加了其吸引力。但中国市场也面临着一系列挑战，包括现金回流，以及预期将要出台的房产税。”李明介绍，单一的银行融资渠道也是急需解决的问题，“目前来看，受访者多开始倾向于私募直接投资”。
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