IPO前夜清空关联资产 千山制药“瘦身”过会

⊙记者 阮晓琴 编辑 全泽源

　　昨日，湖南千山制药机械股份有限公司创业板IPO首发申请获证监会审核通过。这家自称为行业龙头的企业在IPO上会一个多月前还在卖股权处理关联资产。

　　千山制药于2002年设立，主营业务为各类注射剂生产设备的生产、销售，主要产品包括：非PVC 膜软袋大输液生产自动线、塑料瓶大输液生产自动线、玻璃瓶大输液生产自动线、玻璃安瓿注射剂生产自动线。公司脱胎于中南制药机械一厂，千山制药前身衡阳千山12 名股东均曾任职于中南制药机械一厂，其中千山制药实际控制人之一、第一大股东刘祥华曾任中南制药机械一厂经营科科长。中南制药机械一厂进入破产程序后，刘祥华等12 人为自谋出路而创立了衡阳千山。为彻底解决场所租赁，衡阳千山股东决定战略转移至长沙，衡阳千山注销。

　　移师长沙后，刘祥华带领创业团队布局输液上下游、关联产业链，设立并收购了湖南千山制药机械股份有限公司、湖南乐福地医药包材科技有限公司、湖南康源制药有限公司。其中，康源制药主营大容量注射剂、冲洗剂，具体产品包括葡萄糖注射液、氯化钠注射液等。乐福地从事药包材的生产和销售，主要为注射剂生产企业、栓剂生产企业提供其所需的辅料。其与千山制药的终端客户均为注射剂生产企业。

　　截至最近一次股权转让，刘祥华等8 名实际控制人和8 名发起人股东合计持有康源制药95%的股权。2010年10月底，康源制药全体股东将其持有康源制药的100%股权以1.7亿元的价格转让给上市公司莱美药业，双方已签订了股权转让协议。此次股权转让完成后，千山制药与康源制药的关联关系将解除。此外，2010 年11 月8 日，康源制药将其持有大红鹰恒顺的51%股权转让给一自然人。千山制药与大红鹰恒顺的关联关系解除。

　　康源制药5 条大容量注射剂的机器设备均向千山制药采购，最近一笔采购发生在2009年9月，涉及350万元。大红鹰恒顺2条生产设备向千山制药采购。最近一笔采购在2010年3月，采购价490万元。

　　乐福地由刘祥华等人于2004 年7 月设立。2009 年12 月2 日，刘祥华等16 名股东与周俊丽签订协议，分别将其持有乐福地的80%股权转让给周俊丽，仍持有20%股权。千山制药与乐福地的关联关系解除。

　　对于关联交易，证监会有严格的限定，对关联交易的审核非常严格。交易分析人士认为，千山制药IPO前夜割舍上述股权，是为了更顺畅地过会。

　　剥离康源制药和乐福地短期对千山制药有一定影响。千山制药2007年、2008年和2009年实现净利润分别为1106万元、1442万元和2873万元。2010年1～6月净利润为2339万元。乐福地2009年净利润851万元，2010 年1-6 月净利润为441万元。康源制药2009 年度净利润为584万元，2010 年1-6 月净利润为621 万元。

　　作者：阮晓琴 编辑 全泽源