国恒铁路限售股解禁 大宗交易横飞

　　一边是不断涌现的大宗交易，一边是盘中异动的二级市场交易。自从2010年12月21日部分限售股份上市流通以来，国恒铁路在市场上不断有所“表现”。

　　深交所公开信息显示，从2010年12月21日至2011年1月13日，已有1.15亿股国恒铁路股份通过13笔交易顺利实现套现，共计

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　　国恒铁路此前公告显示，本次限售股解禁后上市流通数量为6.98亿股，占公司股本总额的46.72%。截至2011年1月13日，借道大宗交易套现的股份为1.15亿股。还有大量的解禁股未被抛售。

　　值得注意是，国恒铁路在交易时间也出现突击性交投的状况。1月13日开盘后，国恒铁路走势趋于平稳。但在下午14:16分风云突变，直至14:20分的4分钟里，共计成交7.32万手。其中共有42笔500手以上大单。当日全天国恒铁路的成交量为47.4万手。上述4分钟内的成交量已占全天的15%。

　　有趣的是，本次国恒铁路解禁股的股东为顺利实现收益最大化可谓各显神通。股东之一上海竹千代的控制者便利用妙招巧施避税财技。国恒铁路此前公告，第五大股东竹千代的股东准备注销公司进行清算，欲将其持有的8400万股国恒铁路股份按三位自然人股东的出资比例进行转让，转让后三人将分别持有国恒铁路4800万股、2400万股和1200万股。 依据现行税收规则，一般公司在减持上市公司股份获得收益后先需缴纳25%的企业所得税，后再向个人股东进行利润分配时还需缴纳20%的个人所得税，实际税负水平达到40%。而通过这种解散公司的方式则可顺利实现合理避税。

　　此外，上海竹千代此前持有国恒铁路股份占总股本的5.62%，其股份被划归三位自然人之后，曾出过一期权益变动报告说明情况。如今，三位自然人的持股比例均低于5%。未来减持行为便无需出示权益变动报告。