来源：中国经济时报
作者：马会
中央财经大学证券期货研究所所长贺强指出，新三板扩容时机比较合适，但是一定要做好监管工作，防止内幕交易，监管得好则容易建立全国统一市场，监管不好会不利于场外交易市场的发展。
近期高新区概念股备受追捧，相应个股水涨船高，中关村高新园
追捧的背后，是新三板有望扩容的传闻。业内人士指出，新三板的扩容意味着场外交易市场的健全和完善，有利于高新公司融资。
新三板市场将扩容
高新区概念股价飘红的背后，是新三板有望扩容的传闻。据证券日报报道，新三板扩容方案已经上报国务院，两会前后有望公布。
最近，证监会主席尚福林的讲话也印证了这一信息。他称今年重点工作之一就是抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建立统一监管的全国性场外市场。
业界传闻称，目前首批试点园区可能在１５至２０家；将引入具有双向报价功能的做市商制度；个人投资者将能入场交易，最小交易单元将为１０００股。
中小企业融资难，一直是高新科技公司发展的瓶颈。为破解这一难题，２００６年政府选择中关村高新园区进行试点，允许挂牌企业股份报价转让。截至２０１１年１月，共有７６家高新技术公司在这里挂牌交易。
随着新三板扩容大幕的拉开，新三板挂牌公司的数量和价值都将水涨船高。相关数据显示，２０１０年新三板共有９家公司完成１０次定向增发，总融资额达４．３８亿元。而２００６年至２００９年，新三板只有７家公司完成８次定向增发，总融资额为３．４５亿元。
能否转板很关键
目前，在新三板挂牌交易的企业，无需经中国证监会审批，只要通过主办券商向中国证券业协会备案即可挂牌交易。
不少新三板公司股价狂飙，与资金大量涌进密不可分。券商投行人士认为，新三板最大的魅力在于挂牌企业未来的潜力，如果能够ＩＰＯ，就相当于在新三板市场捡到了原始股。
２０１０年有两成新三板挂牌交易公司的股价翻倍。其中，中海阳、恒业世纪这两只股票２０１０年的涨幅分别达２９５８％和２７８０％。在７４只挂牌交易的新三板公司中，有近５０只股票去年取得正收益，这一比例远远超过沪深Ａ股。
新三板能否顺利转板？市场人士指出，我国多层次资本市场的架构尚未基本完善，新三板转板机制条件还没有完全成熟。西部证券新三板业务部总经理程晓明认为，一旦扩大范围，新三板上市节奏会非常快，预计每年能挂牌５００到１０００家。
财经人士曹中铭建议，即使某些新三板公司能够成功转板，也要对突击入股的股份有锁定期，一来可以增加这些财务投资者的资金成本，二来可以减缓其所持股份解禁后对股价形成的冲击。
中央财经大学证券期货研究所所长贺强告诉本报记者，目前新三板扩容时机比较合适，但一定要做好监管工作，防止内幕交易，监管得好则容易建立全国统一市场，监管不好则不利于场外交易市场的发展。
哪些股票有望受益
业内人士指出，扩容后“新三板概念”的主力军包括三大板块，即券商、参股“新三板”及高新区个股。
申银万国分析师桂浩明指出，新三板扩容、做市商制度、引入个人投资者等消息对券商构成利好，因为做市商制度对券商而言不仅是一次性的保荐承销费用，而是一项长期收入来源，利润将比较可观。
所谓做市商制度，就是指证券交易的买价和卖价均或主要由做市商连续报出，买卖双方的委托不直接配对成交，而是从做市商手中买进或卖出。
哪些高新园区有望进入试点范围？申银万国研究报告指出，较大的、挂牌企业质量相对较好的，有望进入试点。如张江高科、东湖高新、苏州高新、成都高新等。
日前，“新三板”扩容已经掀起一股创投概念炒作风。持有北京时代、绿创环保等“新三板”公司股权的紫光股份 ０００９３８８个交易日上涨４２％，参股转板概念股或许也会有较大收益。
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